Hledáte ziskové strategie? Tak pozor na ztrátu!
|

Hledáte ziskové strategie? Tak pozor na ztrátu!

Investoři při výběru investičního produktu (fondů, ETF a dalších) často opakují jednu velkou chybu - hledají výnosné fondy, úspěšné manažery nebo bohaté investiční guruy a podle nich investují. A prodělávají.

Ponaučení pro investory Chyby v investování Trendy Investiční strategie

Jak si investoři, brokeři nebo poradci vybírají své oblíbence? Může jít například o známého investora či manažera fondu, který realizoval velmi dobrý obchod. Larry Robbins se strefil do černého u Obamacare, Carl Icahn zazářil s akciemi společností Apple a Netflix!

Pak jsou takoví, kteří se zajímají o populární témata. Měnově zajištěné evropské akcie! Zlato v posledních deseti letech překonalo index S&P 500! Biotechnologické akcie změnily pravidla hry!

Jiní se zase soustředí na zajímavou strategii. Tony Robbins má "permananentní portfolio"! "Dividendoví aristokraté" (společnosti z indexu S&P 500, které zvyšují své dividendové výnosy 25 let po sobě) jsou lepší než dluhopisy! Každý nakupuje pasivní indexové produkty! Moje beta je chytřejší než tvoje beta!

Krátkodobý úspěch

Na vítězné vlně se investor může vézt nějaký čas. Záleží na tom, kdy se rozhodne pro danou investici, síla trendu je totiž obecně známá věc.

Pak ale dojde ke zvratu, nadprůměrní manažeři se stanou podprůměrnými, módní investice přestanou být zajímavé a vítězné strategie využívá prakticky každý, takže nejsou schopny zajišťovat dodatečné zisky. Pak přijde poradce nebo broker a říká, že nemá problém, protože má v záloze pět dalších myšlenek, které mohou nahradit ty původní, již nevydělávající.

Jak poznáte amatéra?

Je to smutné, ale přesně takhle to funguje. Nejlepším způsobem, jak poznat investora amatéra nebo nezkušeného profesionála, je zjistit, jak velký důraz a váhu připisuje 12měsíční výkonnosti. Tato posedlost tím, že si vybíráme na první pohled fungující věci, je hodně rozšířená.

Společnost Research Affiliates nabízí zajímavou dvojici grafů, které na tento problém poukazují. Je z nich jasně patrné, že rostoucí toky peněz do fondů jsou celkem spolehlivým signálem příští podprůměrné výkonnosti. Honění se za výkonností je zničující pro zhodnocení všech typů produktů.

"Procyklická alokace aktiv, která využívá trend, může zvýrazňovat základní ekonomické šoky ovlivňující různé investiční styly, protože příliv prostředků tlačí na ocenění. V krátkém horizontu jde vlastně o sebenaplňující proroctví podporující sílu trendu. Z dlouhodobého hlediska je ale sebezničující a vede ke vzniku nehezkých obratů. Tento mechanismus přispívá k předvídatelnému vztahu mezi rychlým růstem ocenění a budoucími výnosy," píšícexperti z Research Affiliates.

Výnosy akcií ve fondech s nízkým a vysokým přílivem nového kapitálu

"První obrázek ukazuje, že podílové fondy s velkým přírůstkem kapitálu mají v budoucnu nižší relativní výkonnost. Na dalším obrázku je vidět, že rozdíl mezi výnosy investorů tažený negativní korelací mezi přílivem prostředků a následnými výnosy je poměrně velký napříč všemi kategoriemi fondů. Je to možné sledovat také u penzijních fondů, i když v menší míře."

Rozdíl ve výnosech je patrný u všech druhů podílových fondů

Tyto obrázky jsou nejlepším možným příkladem toho, jak investoři sami znehodnocují své investice tím, že se snaží hledat něco, co právě teď funguje. Strategie (stejně jako samotné druhy jednotlivých aktiv), které naopak nejsou aktuálně v kurzu, tak mohou být pro investory dobrou alternativou.

Zdroj: The Reformed Broker
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
Co musíte ráno vědět (8. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (8. dubna)

Jak se v úterý dařilo akciím na světových trzích, co nového v boji s koronavirem a jak pokračují vesmírné závody i...
Musíte vědět
Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a…
včera v 22:20

Sněmovna schválila příspěvek 25 000 korun pro OSVČ a umožnila lidem a firmám požádat o odklad splátek úvěrů

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečné činné budou zřejmě moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý…
včera v 22:00

Americké akcie po výrazném růstu začaly kolísat a nakonec v úterý mírně ztratily

Akcie v USA v úterý zprvu rostly vlivem optimismu, že nejprudší nápor epidemie nemoci COVID-19 v amerických...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 21:59

Úterý na trzích (7. dubna 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy v závěru dne odevzdaly výrazné zisky a mírně ztratily

Obchodování na evropských trzích začalo v úterý více než dvě procenta v plusu. Akcie tak navázaly na silný pondělní...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta
včera v 20:43

ILO: Pandemie sníží celosvětově počet pracovních hodin o 6,7 procenta

Pandemie nemoci COVID-19 sníží ve druhém čtvrtletí po celém světě počet pracovních hodin o 6,7 %, což odpovídá...
Ekonomické a politické hrozby Koronavirus Nezaměstnanost
Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční…
včera v 20:40

Fitch kvůli viru zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky

Agentura Fitch Ratings zhoršila výhled ratingu České spořitelny a Komerční banky na negativní z dosavadního...
Komerční banka Erste Group Bank Rating
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty
včera v 18:21

Berlín chce chránit firmy před převzetím neunijními subjekty

Německá vláda chystá nové zákonné opatření, které německé společnosti ochrání před převzetím subjekty se sídlem mimo...
Německo Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude…
včera v 18:00

Evropské akcie i v úterý zpevnily. Investoři věří, že pandemie nebude mít dlouhého trvání

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v zelených číslech a indexy se během dne pohybovaly více...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety
včera v 16:59

Roskosmos obvinil Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné planety

Ruská vesmírná agentura Roskosmos v úterý obvinila amerického prezidenta Donalda Trumpa ze snahy uzurpovat si jiné...
Rusko Spojené státy americké (USA) Donald Trump
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru
včera v 16:50

Pražská burza v úterý rostla, dařilo se finančnímu sektoru

Pražská burza v úterý díky ziskům finančního sektoru rostla. Index PX posílil o 1,53 % na 820,33 bodu. Dařilo se také...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %
včera v 16:47

Ekonomika ČR letos podle odhadů UniCredit Bank klesne o 11 %

UniCredit Bank v nejnovějších odhadech počítá letos kvůli dopadům šíření koronaviru s poklesem české ekonomiky o 11 %...
Česká ekonomika Koronavirus Hospodářský růst
Současné posilování akcií nemusí mít dlouhého trvání
Současné posilování akcií nemusí mít dlouhého trvání
včera v 16:20

Současné posilování akcií nemusí mít dlouhého trvání

Posilování akcií v USA i na ostatních světových trzích sice naplňuje investory optimismem, ten však může být...
Světové akcie Americké akcie S&P 500
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA
včera v 16:03

Čína loni v žádostech o mezinárodní patenty poprvé překonala USA

Čína loni podala ze všech zemí nejvíce žádostí o mezinárodní patenty. Překonala tak Spojené státy, které si pozici...
Čína Spojené státy americké (USA) Světová ekonomika
EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení
včera v 14:46

EK chce pokračovat v klimatickém plánu přes tlak na zpomalení

Evropská komise hodlá nadále prosazovat rychlý přechod k ekologicky odpovědnému hospodářství navzdory tlaku části...
Ekologie a životní prostředí Evropská unie Koronavirus
Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst
včera v 14:23

Nissan chce v zahraničí dočasně zrušit 10 000 míst

Japonská automobilka Nissan Motor se chystá ve Spojených státech a v Evropě dočasně zrušit přes 10 000 pracovních...
Auta Japonsko Asijské akcie
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos
včera v 14:19

Nejbohatším člověkem světa zůstává šéf Amazonu Jeff Bezos

Nejbohatším člověkem světa je už třetím rokem za sebou šéf internetového obchodu Amazon Jeff Bezos. Hodnota jeho...
Amazon Nejbohatší investoři a byznysmeni Koronavirus
Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů
včera v 13:30

Studie: Koronavirus výrazně zvýší počet firemních bankrotů

Celosvětový počet firemních bankrotů se v letošním roce v důsledku koronaviru zvýší o 25 %, což bude nejprudší tempo...
Koronavirus Bankrot Světová ekonomika
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku
včera v 12:49

Volkswagen chce 20. dubna částečně otevřít továrnu ve Španělsku

Německá automobilka Volkswagen plánuje 20. dubna částečně otevřít svou továrnu ve španělském regionu Navarra. Řekl to...
Auta Volkswagen Koronavirus
Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země
včera v 12:32

Více než stovka organizací vyzývá věřitele k úlevě pro chudé země

Téměř 140 různých organizací vyzývá Mezinárodní měnový fond, Světovou banku, vlády zemí skupiny největších ekonomik...
Koronavirus Mezinárodní měnový fond Emerging Markets
Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady
včera v 12:10

Vláda USA se dohodla s firmou 3M na pokračování dodávek do Kanady

Administrativa amerického prezidenta Donalda Trumpa dosáhla dohody s firmou 3M, na jejímž základě bude moci...
Koronavirus Spojené státy americké (USA) Kanada