Osobní přístup k alokaci investic
S rozhodováním o alokaci investic mnozí investoři bojují. Snadno jim zastřou zdravý úsudek nejistota nebo strach, takže skončí s portfoliem, které je buď příliš rizikové, nebo naopak zbytečně konzervativní. Špatná rozhodnutí o alokaci stojí velké peníze. Jaké nejčastější chyby investoři při rozdělení investic dělají?
1. Alokaci se za každou cenu snaží nastavit podle věku
Většina investorů zastává staré známé pravidlo, tedy "držte takový podíl v dluhopisech, kolik vám je let", případně "100 mínus váš věk = doporučený podíl portfolia v akciích". Sice může jít o dobrou startovní pozici pro začátečníka, který se poprvé rozhoduje o alokaci, pravidla to ale nejsou ideální.
Ve většině případů se vhodná alokace aktiv neodvíjí od věku investora. Považte například 80letého investora, který o svých úsporách uvažuje spíše jako o dědictví pro své potomky. Vzhledem k dlouhodobému investičnímu horizontu může klidně držet 80 % peněz v akciích a pouze 20 % v dluhopisech.
2. Lžou o svém vztahu k riziku
Dotazníky mají vypovídací schopnost jedině v případě, že zmapují i investorovo chování v době vysoké volatility na trhu. Výsledky ale většinou bývají zavádějící a rizikově averzní klienti na základě provedeného dotazování dostávají investiční doporučení na mix s vysokým podílem akcií. Nakonec se často provalí, že dělali dotazník třeba na čtyřikrát a odpovědi měnili tak dlouho, až se "strefili" do požadovaného výsledku.
3. Trhy navigují špatným směrem
Nejhorší vliv na alokaci má sledování aktuální tržní výkonnosti. Trhy se vyvíjejí příliš rychle a nepředvídatelně na to, aby mohly být spolehlivým vodítkem pro rozhodování o investičním mixu.
V posledních letech investoři drželi hromady hotovosti, protože se obávali, že jsou akciové i dluhopisové trhy příliš vysoko. Obě třídy aktiv si ale připsaly další zisky, takže přílišná obezřetnost poškodila portfolia investorů. Na druhou stranu, před rokem 2008 bylo mnoho těch, kteří se nechali zmámit vlnou optimismu z věčně rostoucího akciového trhu, a proto se nezdráhali do akcií vložit i část peněz určených na studia svých dětí.
4. Alokace neodráží vaši osobnost
Investora charakterizují jeho finanční cíle, investiční horizont a tolerance k riziku. Tyto tři faktory se zpravidla nemění krátkodobě, a proto bývají mnohem spolehlivějším vodítkem pro určení alokace.
Alokace aktiv je tím nejdůležitějším rozhodnutím při sestavování portfolia. Ať už zvolíte rizikovou, nebo bezpečnější cestu, vždy musíte porozumět kladům i záporům zvolené varianty a pochopit vztah ke své aktuální situaci a cílům. Mix, který bude nejlépe charakterizovat vaši osobnost, je lepší variantou než stálé ohlížení se na věk.
Zdroj: Vanguard
