Až skončí krize v Evropě, akcie čeká býčí trh nevídaných rozměrů

Niels Jensen z Absolute Return Partners LLP se ve svém měsíčním reportu zamýšlí nad tím, jak si budou evropské akciové trhy stát, až se dluhovou krizi podaří vyřešit. Asi není důvod s ním nesouhlasit, že evropské akcie čeká v budoucnu silná rally.

I kdyby došlo k nejhoršímu a euro by neřízeně zkolabovalo, nebude to armagedon, jak někteří vyhrožují. Akcie, které jsou již dnes velmi atraktivně ohodnoceny (na úrovni, jakou jsme neviděli od začátku 80. let), budou po odeznění krize růst jako žádné jiné na světě. Čeká se jen na "katalyzátor".

Pokud se však už nyní chystáte na evropské burzy, bankovní tituly raději vynechte!

Mnohé trhy jsou dnes dramaticky přeprodány, ceny akcií reflektují horší scénář, než jaký může nastat. Každé řešení, i kdyby šlo o "radikální řez", bude v této situaci pro akcie pozitivní.

Jak zachraňovat evropské banky, když bailouty nefungují? 7 jasných kroků

Počítá se s dvěma hlavními alternativami:

• Nečekaná událost v Evropě způsobí neřízený rozpad eura s velmi bolestivými důsledky;

• politici a centrální bankéři dají hlavy dohromady a konečně vytvoří dlouhodobý věrohodný plán na řešení krize. Proces oživení bude pomalejší (možná i dražší), ale méně bolestný, protože se negativní důsledky podaří rozložit v čase.

Druhá možnost se zdá být pravděpodobnější, ale zdlouhavější. Znamená přechod k politické a fiskální unii, což je však v pohledu na dosavadní kurz evropské politiky běh na velmi dlouhou trať.

Na vytvoření bankovní a rozpočtové unie v Evropě není čas

Evropské akcie čekají lepší zítřky. Pokud máte stejně jako Jensen pocit, že se evropským autoritám podaří odvrátit eurokolaps a podniknout včas potřebné kroky k udržení stability v eurozóně, s nákupem evropských akcií neotálejte! Evropské oživení bude sice postupné, ale lepší příležitost k nákupu než v současnosti se nemusí naskytnout.

Zdroj: Absolute Return Partners