Petr Novotný (Investiční web): Sestupný trend nekončí, akcie i dluhopisy zlevňují. Příležitosti jsou ale i mimo veřejné trhy

Co zaznělo:

• Geopolitická rizika nepolevují a inflace v USA překvapila růstem na nové maximum od roku 1981. Fed již odprodává aktiva ze své bilance. Úlevná rally v rámci sestupného trendu vzala rychle zasvé.
• Akciové trhy již výrazně zlevnily, nicméně například americké akcie jsou stále z historického hlediska drahé. Například italský trh se již jeví valuačně zajímavě, jde ale o spekulaci, evropské trhy jako celek jsou silněji vystaveny geopolitickému riziku.
• V USA je zásadní pro zvládnutí inflace vývoj na nemovitostním trhu. Je možné, že ten bude muset poměrně výrazně klesnout.
• Na trhu obecně dochází k omezování finanční páky. To je průvodní znak odklonu od rizika.
• Čínský akciový trh naznačuje oživení.
• Trh s americkými vládními dluhopisy zatím letos prodělává nejhorší výkon v historii. Výhled dalšího růstu sazeb slibuje další poklesy. Portfolio složené z dluhopisů a akcií i proto také "nefunguje".
• Tento týden v pátek dojde v USA k vypořádání opcí v masivním objemu. Další očekávané události najdete v našem burzovním kalendáři.