Pavel Hadroušek (Fio banka): Trhy jsou nervózní ze zpřísňování měnové politiky. Nejistota potrvá, dokud se nezklidní vývoj inflace

Co zaznělo:

• Uplynulý týden byl pro americké akcie velice slabý, akciový trh v USA přišel na tržní kapitalizaci o zhruba čtyři biliony dolarů. Pro index S&P 500 šlo o druhý nejhorší týden od června, kdy dosáhl dosavadního letošního dna.
• Tento týden bude klíčové měnověpolitické zasedání americké centrální banky, které skončí ve středu. Všeobecně se očekává zvýšení úrokových sazeb o 75 bazických bodů, někteří analytici hovoří rovnou o růstu o procentní bod. Pavel Hadroušek očekává zvýšení o 75 bazických bodů, důležitější než samotný růst úroků ale podle něj bude komentář guvernéra Fedu Jeromea Powella.
• Trhy jsou z utahování měnových politik Fedu a ECB nervózní. Podle Hadrouška nervozita z trhů nezmizí, dokud nedojde ke zklidnění vývoje inflace. Zároveň ovšem podle něj současný medvědí trend nemusí znamenat konec dlouhodobého býčího trendu.
• Výplach na burzách podobný tomu z roku 2008 nečekám, chybí podle mě událost typu pádu Lehman Brothers. Vlády a centrální banky nebudou chtít dopustit vznik podobné krize jako před dekádou a půl, říká Pavel Hadroušek.
• Akcie Deutsche Bank letos přestaly korelovat s vývojem výnosů německých dluhopisů. Podle Hadrouška i toto ukazuje minimálně na zajímavost evropských finančních domů z pohledu investorů.
• Na poli geopolitiky se svět soustředí na střet Rusko-Ukrajina a spíše přehlíží potenciální konflikt na Tchaj-wanu.