Americká cla je potřeba dělit na politická a ekonomická. Kdo s Trumpem jedná, je v lepší pozici, říká Michal Semotan z J&T INVESTIČNÍ SPOLEČNOSTI

Co zaznělo:

• Výsledková sezóna v USA vyznívá pozitivně, investoři byli v minulých týdnech nervózní kvůli jazykovému modelu DeepSeek. S tím souvisí také obavy, zda velké americké technologické podniky do AI neinvestovaly až příliš vzhledem k tomu, co AI dokáže.
• Akcie podniku Doosan Škoda Power podle mého názoru v IPO na pražské burze byly dobře oceněné, říká Michal Semotan. Předpokládám, že investoři se budou snažit cenné papíry společnosti dále dokupovat, takže jejich cena může ještě růst.
• Česká národní banka už pravděpodobně měnovou politiku nebude výrazně uvolňovat, čekat lze podle Michala Semotana spíše stabilitu úrokových sazeb.
• Poptávka po polovodičích by se globálně měla nadále zvyšovat. To by mělo hrát do karet jejich výrobcům. Akcie podniku ON Semiconductor jsou nyní pod tlakem, protože se firma nepohybuje v segmentu top čipů. Velkou roli hraje výhled poptávky.
• Z pohledu trhu tento týden bude nejlepší, když makroekonomické údaje nevykážou výrazné odchylky od odhadů. Investoři mají rádi kontinuitu a předvídatelnost, naplnění očekávání tak může podpořit tržní optimismus a důvěru.
• Cla na dovoz do Spojených států, s nimiž pracuje Donald Trump, jsou dvojího druhu. Část jich prezident používá jako nástroj, kterým si vynucuje spolupráci a vyjednávání (Kanada, Mexiko), část jako opatření na ochranu americké výroby (ocel, hliník).
• Vyhlídky na to, že by ve Spojených státech došlo k takovým škrtům, že by země dosáhla vyrovnaného hospodaření, jsou podle Michala Semotana nereálné. Nicméně je podle něj pravda, že Spojené státy se v posledních letech výdajově "utrhly", takže jakékoli ozdravení veřejných financí je pozitivním krokem.
• Americká ekonomika se vyvíjí poměrně dynamicky a slušně roste. Proto centrální banka USA necítí tlak na snižování úrokových sazeb. Naproti tomu ve Spojeném království se centrální banka snaží snižováním sazeb podpořit ekonomiku a rozhýbat realitní trh.