Velká rotace: Loňští otloukánci letos dominují trhům. Naskočte do rozjetého vlaku!
V roce 2010 nenáviděné, letos naopak nejoblíbenější. A naopak. Bank of America/Merrill Lynch ve svém aktuálním reportu doporučuje investičně zareagovat na něco, co nazývá Velkou rotací (grat rotation). Trhy z recese táhly mladé ekonomiky, dluhopisy a zlato. Ty ovšem letos zaostávají za loňskými propadlíky - řecké akcie jsou od ledna nejvýkonnější na světě, daří se i evropským a světovým akciím. Mladé trhy brzdí obava z inflace. Roste naopak důvěra především v americké oživení, z čehož budou těžit například i tamní municipální dluhopisy. Do čeho tedy aktuálně podle BofA/ML investovat?
1. Velké firmy z S&P 500 s potenciálem růstu v zahraničí
Tyto firmy mají potenciál využít levně půjčené peníze k rozvoji svých aktivit v rozvíjejících se zemích. **Investoři by se měli soustředit na společnosti s tržní kapitalizací přes 20 miliard USD a alespoň 25 % tržeb v zahraničí.
2. Ropa, plyn a energetické firmy
Doporučení je jasné - vyplývá z možného stabilního návratu ceny ropy nad 100 USD za barel. Samotné komodity ochrání investice proti inflaci, firmy z těžařského sektoru budou těžit z vyšších prodejních cen.
Aktuální cenu ropy sledujte zde
3. Nenavyšovat pozice v emerging markets
...dokud se nevyřeší zatím naprosto nezvladatelná inflace. Autoři reportu nenutí investory pozice vyprodávat, ale další investice na mladých trzích jsou podle nich příliš rizikové kvůli nejasnému vývoji cen, který může dopadnout na celé ekonomiky.
4. Dividendové akcie
Je potřeba rozlišovat - podle Bank of America se investoři mají vyhnout akciím s vysokým dividendovým výnosem, a naopak se soustředit na ty, které mají nejlepší výhled růstu dividend. Ve Spojených státech jsou to firmy z technologického sektoru a sektoru spotřebitelského zboží.
5. Kupujte Německo!
Německé firmy mají velkou expozici na mladých trzích. Do firem plynou investice ze zahraničí. Navíc ekonomika roste a táhne celou Evropu.
6. Americké municipální bondy
Ale je potřeba vybírat. Některé státy na tom nejsou nejlépe, ale to jen otevírá prostor těm zdravějším. ty mohou přilákat peníze investorů.
Americká ekonomika bude slábnout, dokud někdo nenaruší cyklus jejího poklesu
7. Raději "highyieldy" než dluhopisy investičního stupně
Když vzrostou úrokové sazby, ukousne to část peněz, které vynesou dluhopisy. ty s vyšším výnosem (High Yield - rizikovější) by tedy měly být atraktivnější.
Bank of America/Merrill Lynch také dává přednost jednotlivým dluhopisům před dluhopisovými fondy.
8. TIPS
Treasury Inflation-Protected Securities, tedy cenné papíry chráněné proti inflaci příliš nevynášejí, ale dostanou svému jménu - a to se letos v silně inflačním prostředí může hodit.
Big Mac vs. oficiální míra inflace: Falšují vlády statistiky?
Zdroj: Bank of America
