Volatilita je váš spojenec. Naučte se ji brát jako sluhu svého portfolia
Většina investorů nedokáže těžit z výhod průměrování nákladů. Proč?
Představte si, že jsou před vámi dvoje dveře:
První dveře = 15 let investujete každý měsíc 1 000 USD s rizikem, že hodnota investice dvakrát klesne o 50 %.
Druhé dveře = 15 let investujete každý měsíc 1 000 USD se stejným ročním výkonem, ale bez propadů.
Jakou možnost si zvolíte?
Většina by volila druhé dveře, přitom je ale tato možnost méně výhodná.
Háček je v tom, že investujete tempem 1 000 USD měsíčně. Možnost číslo jedna s dvěma krachy je sice obtížnější volba, ale ve finále přinese více peněz.
Kdybyste takto investovali během složitého období pro akciové trhy mezi lety 2000 a 2014, vydělali byste dost peněz na to, aby vás problém, jakým je pokles cen akcií o 50 %, nevytrhl. I přes ně byste končili s mnohem větším finančním obnosem v porovnání s druhou sázkou na jistotu.
Eric Nelson ze Servo Wealth vysvětluje, proč tomu tak je. Jako příklad uvádí investora A, který se rozhodl nakupovat po dobu 15 let za 1 000 USD měsíčně diverzifikovanou pozici v indexu S&P 500, v porovnání s investorem B, který nakupoval stejným tempem stabilnější dluhopisový index (například Vanguard Short Term Bond Index).
Navzdory tomu, že investor A kumulativně našetřil jen 180 tisíc USD vlastními prostředky, finální hodnota portfolia dosáhla 352 202 USD, tedy dvojnásobku vstupní investice. Roční výnos z příspěvků činil 8,5 % ročně.
Výkon S&P 500 se průměrně pohyboval kolem 4,1 % ročně. Ne všechny pozice na tom ale byly stejně. Některé příspěvky byly zainvestovány po roce 2001, 2002, 2008 nebo 2011, kdy akcie po předchozích propadech zhodnocovaly o 12 %, 15 % a 20 %.
Když se podíváme na výsledek průměrování nákladů u stejné kumulativní investice do nízkorizikového dluhopisového fondu, odhalíme opačný efekt. I přes stejný roční složený výnos během 15leté periody hodnota portfolia na konci dosáhla jen 228 294 USD, což je o 130 tisíc USD méně než při sázce na S&P 500.
Obě investice nabízely v průměru 4,1% roční výnosy. Ale díky výhodám plynoucím z nákupů při krátkodobých poklesech (systematických pravidelných nákupů, to je klíčové) investor A těžil z volatility, která ostatní děsí.
Zvyknout si snášet korekce není snadné. Čím více peněz máte ve hře, tím je to těžší. Mladší lidé s obchodními účty mohou využít metody průměrování nákladů, mají pak velkou výhodu oproti svým rodičům a prarodičům. Neutíkejte proto před volatilitou, pochopte, jak vám může pomoci, a využijte ji ve svůj prospěch.
Zdroj: The Reformed Broker
