Co (i) letos funguje? Sázet jinak než hedgeové fondy!

Akcie s nejnižší koncentrací v portfoliích hedgeových fondů (měřeno podle akciové kapitalizace) letos podle analýzy Goldman Sachs překonávají index S&P 500. Se svou stagnací jsou na tom daleko lépe než širší trh, který se od začátku roku propadá o zhruba 6 %.

S tituly jako Realty Income, ExxonMobil, 3M nebo Reynolds American, které se v portfoliích hedgeových fondů vyskytují sporadicky, byste letos trumfli investory vlastnící společnosti populární u hedgeových fondů, jako jsou Legg Mason, Autodesk, Williams nebo Tenet Healthcare.

Skupina 50 akcií, které se nejčastěji objevují v portfoliích hedgeových fondů, ztratila na volatilním trhu zmítaném obavami z recese a klesajícími cenami energií 10 %. Mezi hlavních pět "miláčků" hedgeových fondů se řadí Allergan, Facebook, Alphabet, Time Warner Cable a Microsoft.

Výsledky letošního srovnání výkonnosti nejmilovanějších akcií v porovnání s nejnenáviděnějšími akciemi nejsou typické. VIP seznam (skupina zahrnující 50 nejčastěji se vyskytujících akcií v portfoliích hedgeových fondů) překonával S&P 500 na čtvrtletní bázi v 64 % případů od roku 2001. Akcie s nejvyšší koncentrací v portfoliích hedgeových fondů, které letos zaostávají, pak překonávaly index S&P 500 ve stejném období v 68 % případů. Naproti tomu koš akcií s nízkou koncentrací podával zpravidla jen průměrný výkon, píše banka Goldman Sachs.

V prostředí větších turbulencí na trhu se 2,9bilionové hedgeové odvětví, které za trhem zaostávalo po většinu pokrizového období, ukazuje jako o něco lepší alternativa. Z 860 fondů, které spravují aktiva v hodnotě 1,8 bilionu USD a které Goldman Sachs monitoruje, vykazuje průměrný hedgeový fond v roce 2016 4% ztrátu v porovnání s 6% ztrátou u indexu S&P 500 a průměrného podílového fondu, pokračuje Goldman Sachs.

Hedgeové fondy v reakci na pokles trhu významně omezily pozice v rizikových aktivech, jejich celková čistá pozice dosahuje 45 % v porovnání s rekordním maximem 57 % začátkem roku 2015.

Zdroj: CNBC