Dva měsíce bezvětří skončily. Co přijde teď?

Investoři v pátek 9. září prodávali pod tlakem komentářů představitelů americké centrální banky, kteří signalizovali blížící se zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech. S jestřábími projevy vystoupili Daniel Tarullo, John Williams a Eric Rosengren. Trhy navíc zvažovaly také čtvrteční rozhodnutí ECB (alespoň prozatím) dále neuvolňovat měnovou politiku a k tomu sledovaly růst výnosů japonských dluhopisů, podle některých analytiků dva znepokojující signály toho, že pomyslné tištění peněz ze strany ECB a Bank of Japan možná nepřináší očekávané výsledky.

Po červencovém zasedání FOMC se šance na růst úrokových sazeb v USA zvýšily ze zhruba 16 % až na více než 40 % v druhé polovině srpna. Od té doby již ale opět klesly a aktuálně se pohybují jen zhruba na 20 %. Projevy členů Fedu nakonec očekávání investorů tolik nezměnily, spíše o pár dnů později slova jejich kolegyně Lael Brainardové, která se vyjádřila naopak extrémně holubičím způsobem.

Podle většiny analytiků tak centrální banka USA úrokové sazby zřejmě ani v září navzdory rostoucímu počtu jestřábích komentářů nezvýší, protože nemá žádný zájem na tom, aby v současné situaci většinu investorů šokovala.

Obchodníci jsou opatrní, statistiky nicméně naznačují, že pokud Fed skutečně neprovede něco nečekaného, není se nyní čeho bát. Dlouhodobě totiž platí, že série více než padesáti seancí bez poklesu S&P 500 o procento a více předznamenává období dalšího růstu cen akcií. A totéž platí i o skokovém růstu volatility.

Zdroj: Advisorperspectives.com