Isaac Newton a finanční trhy aneb Co mají společného dividendy a ropa?

Akcie tabákového výrobce Altria Group investorům po započtení dividend více než 50 let vynášely přes 20 % ročně. Zajímavé byly hlavně dividendy, respektive dividendový výnos. Ten se v roce 2009 pohyboval kolem 7,5 %. Důvod byl jednoduchý, řada investorů se společnosti z morálních důvodů vyhýbala, což drželo cenu jejích akcií nízko.

Jak nicméně lidstvo ví již od dob Isaaca Newtona, proti akci vzniká stejně silná reakce. Nadprůměrný dividendový výnos akcií tabákového výrobce Altria tak nakonec zákonitě vyústil ve zvýšený zájem investorů, růst ceny akcií a pokles dividendového výnosu.

Stejnou zákonitost lze sledovat také v případě ropy. Čím vyšší jsou ceny suroviny, tím vyšší je její těžba. Od určitého bodu ale růst produkce začíná ceny stlačovat. Jinými slovy, v ekonomice ani na trzích není nic příliš dobré nebo naopak příliš špatné navždy.

Najdou se výjimky, třeba když dojde k poškození reputace firmy nebo k propadu likvidity. Na takové případy je ale krátký i Isaac Newton.

Zdroj: collaborativefund.com