Zbláznili se investoři, nebo jen měříme nové trhy starým metrem?
Společnost Rivian Automotive, která chce být konkurentem Tesly, zákazníkům dosud nedodala jediné auto, její tržní kapitalizace však dosahuje asi 100 miliard dolarů. A to není zdaleka jediný případ tohoto druhu.
Legendární investor Meb Faber na svém webu zveřejnil graf, který ukazuje růst počtu amerických firem, jejichž akcie se obchodují za více než 10násobek tržeb na akcii, a taktéž prudký růst poměru mediánové ceny akcií v indexu S&P 500 vůči mediánovým tržbám na akcii těchto firem.
"To lze interpretovat dvojím způsobem. Buď investoři definitivně přišli o rozum, nebo používáme staré metriky pro novou realitu na trzích," říká Meb Faber.
Známý investor a podnikatel Mark Cuban nedávno v rozhovoru s novinářkou Bari Weissovou prohlásil, že technologie pohlcují svět, a při té příležitosti si vzpomněl na slova svého otce: "Žijeme v docela jiném světě, než do jakého jsme se narodili."
"Nejde ale jen o technologie," říká Faber. Pravidla hry změnily i centrální banky skupováním aktiv a politikou extrémně nízkých úrokových sazeb, teď poptávku investorů ovlivňují politický tlak na ekologizaci, tlak společnosti na udržitelnost, nové investiční nástroje nebo platformy, změny v chování spotřebitelů a řada dalších faktorů.
"Do pasti střetu realit současnosti a minulosti spadnou dříve nebo později všichni investoři. To, co jsem se naučil v 80. a 90. letech, nyní vnímám jen jako dávno zapomenuté historické představení," poznamenává k tomu David Nadig z webu ETF.com.
Zdroj: The Irrelevant Investor
