Akcie týdne: Salesforce svými výsledky poslala vzkaz o cloudu jako takovém
Akcie společnosti Salesforce ve středu 1. června posílily bezmála o desetinu, zatímco americký trh jako celek oslabil. Solidní hospodářské výsledky za čtvrtletí od února do dubna byly vítaným palivem pro burzovní rally. Jaké přesně byly a co znamenají pro firmu Salesforce a další akcie společností z cloudového odvětví?
Solidní výsledky za 1QFY2023
Salesforce vykázaly za období od února do dubna lepší než očekávaná čísla. Celkové výnosy byly nad odhady analytiků a meziročně vyšší o 24 %. Zisk meziročně klesl, nicméně také překonal odhady. Provozní marže se ve srovnání s předchozím rokem prudce snížila, což mělo na zisk samozřejmě dopad. Společnost však uvedla, že nevnímá žádný významný dopad zhoršujícího se makroekonomického prostředí na poptávku, což signalizuje, že by další kvartál nemusel být špatný.
- Celkové tržby: 7,41 miliardy USD, odhad: 7,38 miliardy USD (+24 % meziročně)
- Příjmy z předplatného a podpory: 6,86 miliardy USD, odhad: 6,87 miliardy USD
- Příjmy ze služeb: 1,76 miliardy USD, odhad: 1,78 miliardy USD
- Platforma a jiné příjmy: 1,42 miliardy USD, odhad: 1,37 miliardy USD
- Výnosy z marketingu a obchodu: 1,09 miliardy USD, odhad: 1,07 miliardy USD
- Profesionální služby a jiné příjmy: 555 milionů USD, odhad: 513 milionů USD
- Upravený zisk na akcii: 0,98 USD, odhad: 0,94 USD (-19 % meziročně)
- Upravený zisk z operací: 1,31 miliardy USD, odhad: 1,30 miliardy USD
- Upravená provozní marže: 17,6 %, odhad: 17,6 % (před rokem 20,2 %)
Salesforce očekává vyšší marže
Hospodářské výsledky byly lepší, než se čekalo, ale míra překvapení nebyla tak velká, aby ospravedlnila takový skok v ceně akcií. Prudký nárůst volatility vyvolala revize prognózy vývoje hospodaření pro celý fiskální rok 2023 (do ledna 2023 včetně). Firma nově předpokládá, že tržby za celý rok dosáhnou 31,7-31,8 miliardy USD, dosud čekala 32,0-32,1 miliardy. Společnost ale zároveň očekává, že její upravený zisk na akcii dosáhne 4,74-4,76 USD, což je nárůst oproti předchozí předpovědi 4,64-4,68 USD. To ukazuje, že ačkoli společnost zaznamenává mírné zhoršení poptávky, je přesvědčena, že bude schopna přenést vyšší náklady na zákazníky, tedy zvýšit marže.
Zpomalení fúzí a akvizic v cloudovém odvětví?
Výsledky Salesforce vykreslují pro sektor cloudu smíšený obrázek. Na jedné straně může být snížení výhledu příjmů zdrojem obav, optimismus v oblasti ziskovosti je naopak pozitivní, protože firma věří, že dokáže překonat krátkodobé zhoršení.
Zajímavější může být vyjádření generálního ředitele firmy k aktivitě v rámci fúzí a akvizic (M&A). Na otázku týkající se této oblasti v souvislosti se sníženými valuacemi uvedl, že se Salesforce aktuálně aktivně nerozhlíží po akvizicích a zaměřuje se na integraci. Salesforce nedávno převzala firmu Slack a integruje ji do své struktury, takže to zní logicky. Salesforce je však na trhu fúzí a akvizic tradičně velice aktivní, za poslední dvě desetiletí převzala přes 60 společností, takže střídmost v této otázce může na investory působit znepokojivě.
Akcie společnosti Salesforce se již půl roku pohybují v sestupném trendu. Dosáhly vrcholu v listopadu 2021 a během následujících šesti měsíců ztratily polovinu své hodnoty. Aktualizace celoročních prognóz byla pro titul živou vodou, středeční růst se ale zarazil o 50denní klouzavý průměr. Pokud by došlo k dalšímu, tentokrát úspěšnému pokusu o proražení nad klouzavý průměr, pozornost by se přesunula do zóny odporu vyznačené horní hranicí lokální geometrie trhu.
Zdroj: X-Trade Brokers
