UBS: Těmto firmám svědčí pokles inflace a v roce 2023 to poznáte na cenách jejich akcií
Podle ekonomů a stratégů z banky UBS poroste globální HDP v roce 2023 historicky nízkým tempem, přičemž řadě významných ekonomik hrozí recese (pokud v ní již nyní nejsou). Inflace by podle banky v důsledku zpomalení hospodářství měla klesat rychleji, než se dosud čekalo. A v takovém prostředí se má dařit konkrétním společnostem, jejichž akcie UBS doporučuje zařadit do portfolií.
Světová ekonomika má podle UBS v roce 2023 vzrůst jen o 2,1 %. To by bylo s výjimkou vrcholu pandemie covidu-19 a finanční krize nejmenší zvýšení globálního HDP od roku 1993. Do konce roku 2023 má přitom podle banky klesat ekonomika minimálně dva kvartály za sebou ve 13 z 32 velkých sledovaných zemí. A imunní vůči tomuto světovému vývoji nebude ani ekonomika USA, která se podle UBS bude potácet okolo nulového růstu po příští roky.
Hospodářské zpomalení povede v Americe k dalšímu, a navíc svižnějšímu poklesu míry inflace. V průměru banka čeká v roce 2023 růst spotřebitelských cen o 3,6 % a v roce 2024 již pouze o 1,9 %. Jde o podstatně nižší hodnoty, než čeká trh nebo američtí spotřebitelé. Ti podle průzkumu Michiganské univerzity z poloviny listopadu čekali napřesrok inflaci lehce nad 5 %.
Nižší inflace by měla být podporou pro velké množství firem, UBS z nich ale vypichuje zejména tři sektory, a to komunikační služby, zdravotní péči a informační technologie. Vychází přitom z dlouhodobých dat za období, kdy v USA klesala meziroční míra růstu spotřebitelských cen. Konkrétně se zaměřila na korelaci vývoje cen akcií s inflací upravenou o faktory jako růst, finanční podmínky a likvidita, dále na korelaci vývoje tržeb v dalším roce s inflací a na průměrnou relativní měsíční výkonnost akcií oproti šestiměsíčnímu trendu v obdobích, kdy klesala míra inflace.
Které firmy prošly tímto složitě znějícím, ale nakonec poměrně jednoduchým sítem?
1. Netflix
Sektor: komunikační služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,99
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,91
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,92
Celkové skóre: 0,95
2. Charter Communications
Sektor: komunikační služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,93
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,67
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,85
Celkové skóre: 0,85
3. Walt Disney
Sektor: komunikační služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,93
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,29
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,94
Celkové skóre: 0,81
4. T-Mobile US
Sektor: komunikační služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,79
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,85
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,76
Celkové skóre: 0,79
5. Comcast
Sektor: komunikační služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,79
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,76
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,74
Celkové skóre: 0,77
6. Dollar General
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,77
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,95
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,80
Celkové skóre: 0,82
7. Amazon
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,89
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,82
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,72
Celkové skóre: 0,81
8. BorgWarner
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,66
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,81
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,94
Celkové skóre: 0,80
9. Whirlpool
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,75
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,50
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 1.00
Celkové skóre: 0,80
10. Newell Brands
Sektor: zbytné spotřební zboží a služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,69
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,68
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,91
Celkové skóre: 0,78
11. Clorox
Sektor: nezbytné spotřební zboží a služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,98
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,96
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,92
Celkové skóre: 0,95
12. Coterra Energy
Sektor: energetika
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,49
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,30
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,40
Celkové skóre: 0,42
13. MarketAxess Holdings
Sektor: finance
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 1.00
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,99
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,98
Celkové skóre: 0,99
14. Abbott Laboratories
Sektor: zdravotní péče
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,85
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,84
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,88
Celkové skóre: 0,86
15. Incyte
Sektor: zdravotní péče
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,93
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,78
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,82
Celkové skóre: 0,86
16. Viatris
Sektor: zdravotní péče
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,80
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,96
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,83
Celkové skóre: 0,85
17. Illumina
Sektor: zdravotní péče
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,87
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,52
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,93
Celkové skóre: 0,82
18. Verisk Analytics
Sektor: průmysl
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,68
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,82
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 1.00
Celkové skóre: 0,83
19. Masco
Sektor: průmysl
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,86
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,47
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,97
Celkové skóre: 0,83
20. IPG Photonics
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,98
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,70
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,97
Celkové skóre: 0,92
21. Skyworks Solutions
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,89
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,80
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,91
Celkové skóre: 0,88
22. Zebra Technologies
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,81
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,92
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,90
Celkové skóre: 0,87
23. Autodesk
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,92
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,79
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,84
Celkové skóre: 0,86
24. Broadridge Financial Solutions
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,91
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,54
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,95
Celkové skóre: 0,85
25. Salesforce
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,86
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,45
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,94
Celkové skóre: 0,81
26. Broadcom
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,80
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,88
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,76
Celkové skóre: 0,80
27. Adobe
Sektor: informační technologie
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,75
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,89
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,64
Celkové skóre: 0,74
28. Ecolab
Sektor: základní materiály
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,97
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,51
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,98
Celkové skóre: 0,88
29. Ball Corp.
Sektor: základní materiály
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,94
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,54
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,99
Celkové skóre: 0,88
30. Sherwin-Williams
Sektor: základní materiály
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,84
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,64
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 1.00
Celkové skóre: 0,86
31. Alexandria Real Estate Equities
Sektor: reality
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,72
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,90
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,86
Celkové skóre: 0,81
32. American Water Works
Sektor: síťové služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,77
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,95
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,87
Celkové skóre: 0,85
33. WEC Energy
Sektor: síťové služby
Korelace vývoje ceny akcií s inflací: 0,72
Korelace vývoje tržeb v dalších 12 měsících s inflací: 0,83
Průměrná měsíční nadvýkonnost v období poklesu inflace: 0,95
Celkové skóre: 0,83
Zdroj: UBS
