Americké akcie: Rally přece jen o něco přesvědčivější?
Americké akciové indexy mají za sebou růstový týden. Stačilo "málo" - o něco nižší míra inflace, než se čekalo, a lepší než předpokládaná hospodářská čísla prvních velkých firem v rámci výsledkové sezóny za druhý kvartál. Býci se tak zatím vezou na příjemné letní vlně.
Červnová data o inflaci investory dovedla k přesvědčení, že americká centrální banka nebude muset být nijak agresivní v dalším určování měnové politiky. Index S&P 500 tak za uplynulý týden posílil o 2,42 %. Akciová rally od začátku června pokračuje. Index S&P 500 po 14 měsících uzavřel na denní i týdenní bázi nad 4 500. To znamená, že je na letošním maximu a že (zatím jen mírně) prolomil horní linii pásma 4 200 až 4 500. Pokles z předchozího týdne uzavřel v grafu odskok na 4 385. Druhý červencový týden byl opět růstový, ve čtvrtek index uzavřel nad 4 500 a v pátek tuto hladinu intradenně otestoval a uzavřel pět bodů nad ní. Nejbližší support je nově na 4 500, další pak na 4 300. Důležitý support je na 4 200, tedy na úrovni rezistence, která fungovala až do června. Negativním signálem by nicméně bylo již prolomení pod 4 300. Na opačné straně je nejbližší rezistence na 4 600, kde byl index v dubnu 2022. Na denním, ale i na týdenním grafu je ovšem index S&P 500 na hranici překoupenosti (RSI na 70 bodech). Proto lze očekávat tendence k minimálně krátkodobým poklesům.
Od začátku června se na růstu indexu S&P 500 podílí podstatně více titulů. Rally je tedy "širší" než na začátku roku, kdy skeptici zhusta upozorňovali na to, že trh táhne jen úzká skupina největších firem.
Od června tak mediánový titul v rámci S&P 500 přidává 9,4 %, zatímco celý index vzrostl "jen" o 7,9 %.
A podíl titulů nad 200denním klouzavým průměrem se již blíží maximu od začátku poklesů na akciových trzích na začátku roku 2022.
Šířeji založená rally ovšem prozatím nic nemění na tom, že letošními hvězdami jsou technologické tituly. Nasdaq pokračuje v nejsilnějším začátku roku od konce technologické bubliny, a to navzdory tomu, že Fed pokračuje ve zvyšování sazeb.
Index Nasdaq 100 je tak již vysoko nad svým 200denním průměrem.
Dokonce na historické maximum přitom vystoupal index hodnotových akcií v rámci S&P 500 (ne že by v něm ovšem podstatnou roli nehrály velké technologické tituly).
Byla již řeč o překoupenosti indexu S&P 500 (RSI na 70 bodech). V rámci růstových trendů vysoké hodnoty tohoto ukazatele nicméně nejsou ničím výjimečným. Zároveň z dlouhodobějšího hlediska pozitivní signál nedávno vyslal ukazatel MACD.
Výrazně se také zlepšila nálada na trhu a expozice drobných i profesionálních investorů vůči akciím. Ponechme stranou, zda ceny akcií táhnou náladu vzhůru, nebo naopak lepší nálada podporuje ceny akcií.
S růstem cen akcií zároveň postupně roste také poměr put a call opcí. Obchodníci si tedy ve stále větší míře zajišťují dosavadní zisky.
V nejbližších týdnech bude dění na trzích silně ovlivňovat výsledková sezóna. Očekávání analytiků jsou nadále velice opatrná. Více se dozvíte každý pátek v článku na Investičním webu.
A nakonec jeden z krátkodobého hlediska jednoznačně podpůrný faktor. Zpětných odkupů akcií je letos opět hodně, což podporuje poptávku po cenných papírech.
Zdroj: Hi Mount Research, Charles Schwab, The Daily Shot, Bloomberg, Honeystocks Charting, Citigroup, Goldman Sachs
Aktuality
