Americké akciové indexy ve středu převážně klesaly, dařilo se ale cenným papírům malých firem

Index Dow oslabil o 0,09 % na 49 149,63 bodu, širší S&P 500 ztratil 0,53 % na 6 926,60 bodu a technologický Nasdaq Composite odepsal přesně 1 % na 23 471,75 bodu, ale index akcií malých firem Russell 2000 zpevnil o 0,70 % na 2 651,64 bodu, což je nové historické maximum. Index volatility VIX se zvýšil o 4,82 % na 16,75 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA klesl o necelý jeden bazický bod na 4,131 %. Ceny ropy po dočasném vzestupu nakonec mírně klesly, zlato zdražilo o necelé procento a stříbro přidalo dalších sedm procent. Bitcoin zpevnil o zhruba dvě procenta na 97 190 USD.

Investoři vyhodnocovali novou vlnu firemních hospodářských výsledků a zároveň sledovali zhoršující se geopolitickou situaci. Hlavní brzdou indexů byl technologický sektor. Výrazně oslabily především polovodičové společnosti (Broadcom -4,15 %, NVIDIA -1,44 %, Micron Technology -1,41 %). Negativní sentiment zvýraznila zpráva agentury Reuters, podle níž čínské celní úřady nepovolují dovoz čipů NVIDIA H200 do země.

Pod tlakem byly i bankovní tituly. Wells Fargo (-4,61 %) ztrácela poté, co zveřejnila slabší než očekávané tržby za čtvrté čtvrtletí. Akcie Bank of America (-3,78 %) a Citigroup (-3,34 %) oslabily i přes oznámení výsledků nad odhady analytiků. Investoři je zřejmě nepovažovali za dostatečně silné na to, aby podpořily trh poblíž historických maxim. Ztráty bank se navíc prohlubují v kontextu výroků prezidenta Donalda Trumpa o reformě úrokových sazeb kreditních karet.

Trhy neuklidnila ani solidní makrodata. Odložené statistiky výrobních cen a maloobchodních tržeb za listopad sice dopadly relativně dobře, podle části ekonomů ale mohou naznačovat vyšší inflační tlaky. To zvyšuje obavy, že by inflace mohla zůstat vytrvalejší, než si centrální banka přeje.

Nejistotu posilují útoky prezidenta Trumpa na šéfa Fedu Jeromea Powella v době, kdy ministerstvo spravedlnosti vede trestní vyšetřování předsedy centrální banky. Otázky kolem nezávislosti Fedu znepokojují investory i zahraniční centrální bankéře. Ti se Powella v týdnu veřejně zastali.

Negativní vliv na trhy měla ve středu geopolitika. Ceny ropy byly po většinu dne výše kvůli obavám z narušení dodávek v důsledku nepokojů v Íránu a napětí mezi Teheránem a Washingtonem. Později klesly poté, co Trump naznačil, že útok na Írán nemusí přijít. Zdrojem napětí jsou také jednání mezi USA, Dánskem a Grónskem. Trump trvá na tom, že Spojené státy potřebují Grónsko z důvodů národní bezpečnosti.

---

Stříbro, palladium a platina v roce 2026 mohou následovat zlato

Nejdůležitější středeční události na amerických trzích

• Americký prezident Donald Trump znovu prohlásil, že Spojené státy potřebují Grónsko z bezpečnostních důvodů, a vyzval NATO, aby jeho snahu podpořilo. Výroky zazněly v době, kdy do Washingtonu dorazili diplomaté z Dánska a Grónska k citlivým jednáním o budoucnosti arktického území.
• Meta Platforms podle médií plánuje propustit přibližně 10 % zaměstnanců v divizi Reality Labs, která má na starosti virtuální realitu a tzv. metaverse. Škrty se mají dotknout více než tisícovky lidí a souvisejí s přesunem zdrojů směrem k umělé inteligenci a rozšířené realitě.
• Legendární investor Warren Buffett varuje, že rychlý rozvoj umělé inteligence představuje rizika srovnatelná s nástupem jaderných zbraní. Podle něj ani samotní lídři oboru netuší, kam se technologie ubírá, a jakmile byl proces spuštěn, nelze ho vzít zpět.
• Netflix podle některých médií pravděpodobně změní strukturu své nabídky na aktiva Warner Bros. Discovery a nahradí kombinaci hotovosti a akcií plně hotovostní transakcí. Krok by mohl urychlit hlasování akcionářů a posílit pozici Netflixu v konkurenčním boji o mediální skupinu.
• Tesla ukončí prodej softwaru Full Self-Driving za jednorázovou cenu a od poloviny února jej nabídne výhradně formou měsíčního předplatného. Podle Elona Muska má jít o klíčový krok v ambici firmy prosadit se v oblasti autonomní mobility.
• Prodeje starších rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech v prosinci meziměsíčně vzrostly o 5,1 % na celoročně přepočtené tempo 4,35 milionu jednotek po listopadovém růstu o 0,7 % na 4,14 milionu jednotek. Jde o nejsilnější měsíční nárůst za téměř dva roky a zároveň nejvyšší tempo prodejů za poslední téměř tři roky. Výsledek výrazně překonal tržní očekávání a byl podpořen poklesem hypotečních sazeb a zlepšením podmínek na trhu s bydlením na konci roku.
• Deficit běžného účtu platební bilance Spojených států se v loňském třetím čtvrtletí snížil o 22,8 miliardy dolarů na 226,4 miliardy dolarů a byl nižší, než očekával trh. Ke zlepšení přispěl menší schodek obchodu se zbožím a vyšší přebytek u služeb. Ke zlepšení přispělo i to, že se příjmy z investic a práce ze zahraničí dostaly do přebytku.
• Index výrobních cen v listopadu meziměsíčně vzrostl o 0,2 % (odhad: +0,2 %, říjen: +0,1 %) a meziročně se zvýšil o 3 % (odhad: +2,7 %, říjen: +2,8 %).
• Podnikové zásoby v USA v říjnu meziměsíčně vzrostly o 0,3 % (odhad: +0,2 %, září: +0,3 %).
• Maloobchodní tržby v USA v listopadu meziměsíčně vzrostly o 0,6 % (odhad: +0,4 %, říjen: -0,1 %) a meziročně se zvýšily o 3,3 %.
• Celková ekonomická aktivita v USA podle takzvané Béžové knihy Fedu mírně až středně rostla ve většině oblastí země, což je zlepšení oproti předchozím obdobím. Růst táhla hlavně spotřeba domácností během sváteční sezóny, zejména u vyšších příjmových skupin utrácejících za luxus, cestování a zážitky, zatímco nízko- a středněpříjmoví spotřebitelé byli výrazně cenově citlivější. Trh práce zůstával převážně stabilní, firmy spíše doplňovaly uvolněná místa než vytvářely nová, více využívaly dočasné pracovníky kvůli nejistotě, potýkaly se s nedostatkem kvalifikovaných profesí a mzdy rostly už jen "normálním", umírněným tempem. Zavádění AI je zatím zaměřené hlavně na produktivitu. Cenové tlaky byly nadále patrné, inflace zůstávala mírná, ale plošná, přičemž cla, energie a pojištění zvyšovaly náklady firem. Ty je postupně začínají promítat do cen, i když v citlivých sektorech, jako jsou maloobchod a gastronomie, zatím s přenášením nákladů váhají. Výhledově se sice očekává zpomalení růstu cen, ne však jejich návrat na nízké úrovně.

Výsledková sezóna

• Citigroup v čtvrtém čtvrtletí překonala očekávání trhu, její upravený zisk dosáhl 1,81 dolaru na akcii oproti odhadu 1,67 dolaru a upravené výnosy činily 21 miliard dolarů proti odhadu 20,7 miliardy. Výsledky podpořily nižší než očekávané rezervy na ztrátové úvěry.
• Finanční domy Bank of America a Wells Fargo meziročně zvýšily zisky v čtvrtém čtvrtletí i za celý rok 2025. Výsledky táhly především vyšší výnosy z obchodování s akciemi a dalšími finančními instrumenty spolu s růstem úvěrových příjmů.

Zdroj: CNBC