Cena unce na dalším rekordu: Začíná teprve skutečná zlatá éra?
Spotová cena zlata se v polovině týdne vyhoupla nad 4 620 dolarů za trojskou unci, což je nové historické maximum. Ve srovnání s americkými akciemi je ale drahý kov na pomyslné křižovatce, ze které v uplynulé dekádě už několikrát zamířil do korekce.
Dolarová cena zlata loni stoupla asi o 65 %, zatímco akciový index S&P 500 přidal něco přes 16 %. Poptávka centrálních bank a investorů, kteří hledají tržní útočiště před geopolitickou a ekonomickou nejistotou, podporují cenu žlutého kovu už několik let. O nadvýkonnosti zlata tedy nemohou být pochybnosti. Nebo ano?
"Co když zlato ještě ani nezačalo v opravdu podstatném smyslu překonávat americký akciový trh," ptá se provokativně Alfonso De Pablos z All Star Charts. "Každý pokles cen akcií je rychle vykoupen a ochota riskovat na trhu obecně spíše roste. Investoři se tedy zatím neodklánějí od akcií k defenzivnějším aktivům, jako je zlato, alespoň ne v širším měřítku."
A na grafu ceny zlata vyjádřené v cenách amerických akcií (indexu S&P 500) vidíme důkaz. Cena zlata se vůči indexu nachází těsně pod horní hranou zhruba desetiletého pásma. Od ní se v minulosti opakovaně odrážela níže. "Návrat hlouběji pod rezistenci by nebyl nic nového. Nové by bylo, kdyby se zlatu podařilo přesvědčivě prorazit výše.
"Až vzestup nad naznačenou rezistenci by byl silným signálem, že vyšší výkonnost zlata jako investice může být dlouhodobá," uzavírá De Pablos s tím, že by tak platilo populární "rocks over stocks". Trochu oříšek to převést do češtiny, ale jako syn z překladatelské rodiny to zkusím. Co třeba "zlaté kameny nad akciovými rameny", případně "drahé kovy nad akciovými krovy"? No, možná se to neujme.
All Star Charts
Vávra: Dlouhodobý investor by se růstem ceny zlata neměl nechat moc strhnout
Zdroj: All Star Charts
