Dow a zlato: Nenechte se zmást, akcie na tom nebyly hůře už tři roky
Americký akciový trh to zatím v dubnu nemá lehké a třeba technologický index Nasdaq po minulém týdnu přidával od začátku roku procento, tedy hluboko pod průměrem běžného roku. Obdobně na tom byl tradiční index Dow Jones Industrial Average, o indexu akcií menších společností Russell 2000 raději ani nemluvě. V záporu se potácí také index akcií na rozvíjejících se trzích. A pak jsou tu zlato (+15 %) a stříbro (+20 %), ty staré dobré "bezpečné přístavy" na trhu s komoditami.
Vzhledem k letošnímu vývoji by asi nikoho nepřekvapilo, že Dow vyjádřený v dolarové ceně zlata letos výrazně ztrácí. Co ale překvapující být může, je to, že prorazil pod hladinu podpory a svezl se na nové tříleté minimum vůči zlatu. Bude to falešné proražení, nebo zkrátka sledujeme další důkaz nástupu nové "doby komoditní"?
"Korekce jsou normální. Nejprve se zhorší struktura (růst táhne stále méně titulů), pak začnou samotné indexy klesat. To je doba, kdy novináři a tržní komentátoři pomalu mají pohromadě všechny možné (neznamená to automaticky reálné) důvody pro pokles cen. Investoři jim každopádně začnou věřit. A když už je pozdě, začnou měnit svá portfolia na základě různých mediálních konstrukcí. A pak se najednou začne zlepšovat struktura trhu (více titulů začne posilovat), pak začnou růst indexy a nakonec většina investorů pochopí, že vlastně už před nějakou dobou začal nový býčí trend. Je to stále stejné," usmívá se J. C. Parets ze společnosti All Star Charts.
"Dá se na tom prodělávat i vydělávat, to záleží na vás. Letos zatím nefungují nákupy při proraženích velkých technologických jmen výše, letos fungují komodity. To souvisí mimo jiné i s růstem výnosů dluhopisů. Loni měla média jasno, že sazby budou klesat. Neklesají, což se dalo tušit podle vývoje cen různých aktiv a v rámci jednotlivých sektorů akciového trhu. Ceny nelžou, ale ne každý jim rozumí," dodává Parets.
Zdroj: All Star Charts
