Akcie Nvidie: Klidně (část) prodejte, jackpot už jste vyhráli
Ocenění akcií Nvidie díky fantastickým výsledkům firmy na poli polovodičových součástek pro datová centra budovaná v souvislosti s rozvojem umělé inteligence vystřelilo do nebes. To ale současně znamená, že dříve nebo později bude NVIDIA v portfoliích investorů veskrze nezajímavým cenným papírem.
Valuační poměr P/S (cena akcie vůči tržbám na akcii) Nvidie vyskočil nad 40. Přitom ještě před zhruba deseti lety byl jen mírně nad 2 a v roce 2019 se pohyboval kolem 8. Cena akcií společnosti pak za pět let vystřelila o více než 2 200 %.
Nick Maggiulli z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management v této souvislosti upozorňuje na nikoli nepodobný vývoj u firmy Microsoft v době vrcholící internetové horečky, jež se následně ukázala být bublinou, která rychle praskla.
Michael Cembalest z J.P. Morgan Asset Management v analýze vydané na začátku září Nvidii vynáší do nebes. Společnost podle něj disponuje jedinečnou technologií, vykazuje vysoké a stále rostoucí provozní marže, masivní růst tržeb a pravidelně svými výsledky překonává očekávání analytiků. Co více si přát.
Jenže Cembalest dodává, že každá společnost jednou dosáhne vrcholu a vývoj po něm nebývá zrovna příznivý. To potvrzují třeba příběhy akcií společností General Motors, IBM, Altria Group, Cisco Systems, General Electric nebo Exxon(Mobil). V jejich případě došlo v určitém bodě k obratu, po kterém podíl jejich tržní kapitalizace na kumulovaném market capu trhu po předchozím raketovém růstu již pouze klesal.
"NVIDIA je králem trhu. Jak ale z historie víme, trh ke králům nechová úctu věčně," upozorňuje Michael Batnick z Ritholtz Wealth Management.
"Je NVIDIA odsouzena ke zkáze? Nevím, třeba giganty jako Apple a Microsoft ukazují, že nemusí být. Na druhou stranu, pokud akcie Nvidie držíte nějaký ten pátek a váš nerealizovaný zisk není z nejmenších, sáhnout si minimálně na část z něj je podle mě rozumné," dodává Batnick.
Zdroj: The Irrelevant Investor, J.P. Morgan Asset Management
