Akcie ČEZ jsou v současnosti mírně nadhodnocené, říká Radim Dohnal z Capitalinked
Výsledková sezóna pomalu končí. Kromě hospodářských čísel by energetická firma ČEZ měla ve čtvrtek zveřejnit také výhled pro letošní rok. Společnost je stále pod tlakem daně z mimořádných zisků.
Dvě hlavní rizika hospodaření
Jak se bude dál dařit ČEZ? Bude záležet na tom, jak dopadnou debaty kolem zestátnění firmy, a na vývoji ceny silové elektřiny. Pokud budou cenotvůrci Německo a Francie, mohla by klesnout k 70 eurům za MWh, což by snižovalo ČEZ zisk. Firmu navíc čekají výdaje až 600 miliard korun na energetickou transformaci do roku 2030. "Ty investice jsou prostě nutné, posledních 20 let byly zanedbávány. Zisk budou přinášet hlavně v delším horizontu," říká Radim Dohnal z Capitalinked. Že by ČEZ vyplácel v budoucnosti na dividendách 100 % svého zisku, je v současné situaci nepravděpodobné. "Bude spíše mířit k 80 %, často i níže. ČEZ je ale stále jedna z nejlepších firem ve střední Evropě. S nákupem akcií bych nicméně počkal, až bude cena pod tisíci korunami," dodává Dohnal.
Zestátnit ČEZ?
Letos čekají Česko volby, a jak se blíží, mluví politici opět častěji o zestátnění ČEZ. To by při současném vývoji na trhu vyšlo na 200 až 300 miliard korun. "ČEZ by to sice mohl zaplatit ze svého, aby se nezadlužoval stát, vzrostlo by ale jeho zadlužení a ztratil by prostor pro vyplácení dividend státu," tvrdí Dohnal. Co by ale akcionářům vadit nemuselo, by byl odkup Dukovan II ze strany státu. Tato dceřiná firma ČEZ je investorem do jednoho nového bloku v Dukovanech.
