Velký investiční restart: Od kódu k buňce, povinně nízké sazby a boj s osamělostí
Zatímco uplynulou dekádu definovala koncentrace kapitálu do akcií hrstky amerických technologických gigantů, rok 2026 je momentem zásadního obratu. Podle aktuální analýzy Morgan Stanley "The Great Broadening" neboli Velké rozšíření se investiční příležitosti začínají rozlévat napříč kontinenty, sektory i novými technologickými architekturami. Biologie začíná připomínat software a těžiště ekonomické síly se přesouvá tam, kde je cítit efektivitu rozvíjejících se trhů.
Konec éry "neomezených" úrokových sazeb
Jedním z nejvýraznějších makroekonomických posunů je nástup "věku zastropovaných reálných sazeb". Experti z Morgan Stanley upozorňují, že globální veřejný dluh dosáhl úrovní, které historicky vyžadují nulové nebo negativní reálné sazby pro udržení stability systému.
V USA, kde federální dluh je blízko 120 % HDP, by příliš restriktivní politika mohla vyvolat fiskální problémy, případně i hlubokou recesi. Centrální banky jsou tak de facto nuceny držet sazby pod úrovní nominálního růstu ekonomiky.
Měnová a technologická multipolarita
Éra nadvlády jedné měny končí. Podíl amerického dolaru na globálních rezervách klesl z 58 % v roce 2015 na současných 42 %, zatímco podíl zlata vzrostl na 20 %. Tento trend doplňuje rozmach digitálních platidel:
- Digitální měny: Čínský e-CNY, indický UPI nebo brazilský PIX vytvářejí vlivné regionální ekosystémy.
- Modularita peněz: Stablecoiny denně vypořádávají větší objem kapitálu než hlavní sítě kreditních karet.
Čína: Od nemovitostí k high-tech nadvládě
Čína si prošla bolestivou transformací. Zatímco "stará Čína" (nemovitosti a levná výroba) zůstává slabá, "nová Čína" dominuje v pokročilém průmyslu.
- Průmyslový lídr: Čína generuje 28 % světové průmyslové produkce.
- Nová exportní vlna: Baterie, elektromobily a solární panely zajistily polovinu nárůstu čínského obchodního přebytku za posledních sedm let.
- Vlastní AI cesta: Kvůli omezením uvaleným na export čipů z USA vyvinula Čína nízkonákladový model AI, který dosahuje špičkových výkonů s pouhými 18 % nákladů oproti americké konkurenci.
Programovatelná biologie a autonomie
Začínají se smazávat hranice mezi kódem a živou buňkou. Biologie se stává programovatelnou, AI navrhuje proteiny a edituje geny podobně, jako programátoři píší kód, což zkracuje vývoj léků z let na měsíce.
Tento technologický skok přímo transformuje také oblast výzkumu dlouhověkosti (longevity). To, co bylo dříve považováno za spekulativní vědu na okraji zájmu, se díky přesným datům a měřitelným výsledkům stalo plně investovatelným oborem v globálním měřítku. Investoři už nefinancují jen izolované experimenty, ale celé platformy zaměřené na prodlužování zdravého lidského života, které jsou připravené na masivní komerční nasazení.
Paralelně s tím se rozvíjí "autonomy stack". Jde o vrstvu autonomie, která se přesouvá z továren do vzdušného prostoru (drony) a do vesmíru, kde je nezávislé rozhodování strojů prakticky nezbytné.
Morgan Stanley
Budoucnost je "uměle empatická"
Překvapivým trendem je rozmach takzvaných "komfortních technologií". V reakci na globální společenskou krizi, v rámci které se lidé cítí osamělí, se AI společníci stávají mainstreamem.
- Omezení osamělosti: Výsledkem pilotních programů pro seniory s AI roboty bylo až 95% snížení pocitu izolace.
- Ekonomický potenciál: Trh s robotickými mazlíčky a společníky by měl do roku 2034 přesáhnout hodnotu 90 miliard dolarů ročně.
Závěr pro investory
2026 je rokem konce sázek na několik málo vítězů. Analýza Morgan Stanley naznačuje, že vítězná portfolia budou muset být mnohem širší. Měla by zahrnovat rozvíjející se trhy zemí s nízkým zadlužením (Mexiko, Vietnam, Malajsie), komodity a vertikální aplikace umělé inteligence ve zdravotnictví a průmyslu.
Jak moc letos investovat v USA, Evropě nebo Asii?
Zdroj: Morgan Stranley
