Americká "zisková recese" se zřejmě nekoná. Díky čemu, nebo snad komu?
Pesimismus byl přehnaný, americké firmy s blížícím se koncem výsledkové sezóny za první kvartál těsně překonávají zisk, kterého dosáhli o rok dříve. Ještě to ale bude napínavé.
Již nyní lze s vysokou pravděpodobností tvrdit, že nedojde k poklesu o 2,8 %, který trh očekával na začátku výsledkové sezóny zhruba před měsícem. Na konci týdne do 8. května rostl zisk firem z indexu S&P 500 meziročně o 0,1 %. Stačí tedy pár nepatrně horších výsledků, aby se statistika vrátila do záporu, ale je prakticky jisté, že nedojde k poklesu v řádu procent.
"Ze 447 firem, které již oznámily svá čísla za první kvartál, jich hned 71 % překonalo odhady analytiků. Na úrovni tržeb příjemně překvapilo 45 % firem," píše Jonathan Butters ze společnosti FactSet. To vše v době, kdy dolar vůči euru i jenu je velice silný a ropa během prvního čtvrtletí zlevnila na několikaletá minima. "Firmy překonávají odhady o 6,4 %, což je nejvyšší míra od 1Q2011," doplňuje Butters.
Sektor energetiky, zahrnující ropné firmy, překonává odhady zisku o 28 %, což je zdaleka nejvyšší míra. Příjemně překvapily firmy jako Halliburton, ExxonMobil nebo Chevron. Z uctivé vzdálenosti se dívají na záda další odvětví v čele se zdravotní péčí.
Kdo nebo co tedy může za zatím optimistické vyznění výsledkové sezóny? Jsou to v první řadě analytici, kteří tradičně přehnali pesimismus, pokud jde o nepříznivé dopady faktorů jako silný dolar a levná ropa do hospodaření firem, podcenili schopnost společností šetřit, což dohromady vedlo k také často se opakujícímu snížení výhledů před startem výsledkové sezóny.
A nesmíme zapomínat na to, že při takto nízké míře překonání loňské ziskovosti stačilo několik jednotlivých firem s dobrými výsledky, aby se u růstu zisků za celý index S&P 500 objevilo kladné znaménko. Vlastně na to celkem dobře stačila tato firma, úplně sama.
