Americké akcie v pátek i za celý týden posílily, dařilo se technologiím

Index Dow si v pátek připsal 1 % na 43 819,27 bodu, širší S&P 500 se zvýšil o 0,52 % na 6 173,07 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite zpevnil o 0,52 % na 20 273,46 bodu. Index volatility VIX klesl o 1,63 % na 16,32 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvýšil o 2 bazické body na 4,275 %.

Index S&P 500 v pátek dosáhl nových rekordních hodnot, protože investoři dokázali vstřebat nové výroky prezidenta Donalda Trumpa ohledně cel mezi USA a Kanadou. Růst tohoto širokého tržního indexu představuje výrazný obrat oproti dubnovým minimům, kdy panovala největší nejistota ohledně obchodní politiky.

Akcie v závěru obchodní seance přece jen částečně ustoupily ze svých intradenních maxim poté, co Trump na sociální síti Truth Social oznámil ukončení obchodních jednání mezi USA a Kanadou. Důvodem je rozhodnutí Ottawy zavést digitální daň, která se dotkne amerických technologických firem. Ve svém prohlášení Trump obvinil Kanadu z napodobování Evropské unie a označil daň za "výrazný a přímý útok" na Spojené státy. Dodal, že během sedmi dnů Kanada obdrží informaci o novém dovozním clu, které bude muset platit za obchodování s USA.

Na začátku pátečního obchodování investoři zareagovali pozitivně na čtvrteční komentář ministra obchodu Howarda Lutnicka pro agenturu  Bloomberg, v němž uvedl, že byl dokončen rámec obchodní dohody mezi USA a Čínou. Lutnick dodal, že Trumpova administrativa očekává v nejbližší době dosažení dohod s deseti dalšími klíčovými obchodními partnery.

Poté, co indexy na začátku února dosáhly nových maxim díky nadějím na prorůstová opatření Trumpovy vlády, přišel prudký propad v důsledku zavedení tvrdých cel. V dubnu byl index S&P 500 téměř 18 % pod svou hodnotou z počátku roku 2025. Následné zmírnění tarifní rétoriky a zahájení nových obchodních jednání vedlo k výraznému oživení.

Od dosažení dna 8. dubna vzrostl index S&P 500 o více než 20 % a aktuálně si za letošní rok připisuje téměř 5 %. Klíčovou roli v oživení sehrály akcie v oblasti umělé inteligence, zejména NVIDIA a Microsoft.

"Vidím, kde se skrývají rizika – pokud je ten obchodní pokrok jen mediální humbuk z Bílého domu a žádné reálné dohody se nechystají, trh může ztratit půdu pod nohama," uvedl Thierry Wizman, stratég pro měny a úrokové sazby ve společnosti Macquarie Group. "Ve finále bude záležet hlavně na tom, jestli americká ekonomika a firemní zisky dál porostou."

V rámci makroekonomických zpráv investoři vyhodnocovali především nejnovější údaje o jádrové inflaci a spotřebě amerických domácností. Podle pátečních údajů amerického ministerstva obchodu míra jádrové inflace, kterou sleduje americká centrální banka jako svůj preferovaný ukazatel, v květnu meziročně dosáhla 2,7 %. To je více, než očekávali analytici, kteří počítali s 2,6 %. V meziměsíčním srovnání vzrostly ceny očištěné o potraviny a energie o 0,2 %.

Spotřeba domácností naopak překvapivě klesla o 0,1 %, přičemž důvodem byl útlum předchozí zvýšené poptávky po zboží před zavedením cel. Slabší spotřeba i zvýšená inflace přispívají k nejistotě ohledně dalšího vývoje měnové politiky Fedu.

V pátek se dařilo některým velkým technologickým titulům, zisky si připsaly například akcie společností Amazon (+2,85 %), NVIDIA (+1,76 %) či Alphabet (+2,88 %). Naopak mezi nejslabší patřil farmaceutický sektor, kde výrazně ztrácela například Eli Lilly (–2,47 %).

Za celý týden index S&P 500 posílil o 3,44 %, Dow zpevnil o 3,82 % a Nasdaq Composite zakončil v zisku 4,25 %. 

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Spojené státy a Čína podle prohlášení zveřejněného v pátek čínským ministerstvem obchodu potvrdily detaily obchodního rámce, který má umožnit vývoz vzácných zemin z Číny a zmírnit omezení vůči technologiím ze strany Spojených států. Čína přezkoumá a schválí žádosti o export položek podléhajících pravidlům vývozní kontroly, zatímco USA zruší řadu stávajících omezujících opatření uvalených na Peking, uvedl mluvčí ministerstva v prohlášení bez dalších podrobností.
• Generální ředitel SoftBank Masayoshi Son v pátek na valné hromadě oznámil, že společnost je "all in" na spolupráci s OpenAI. Celkové plánované investice mají dosáhnout až 4,8 bilionu jenů (přibližně 33,2 miliardy amerických dolarů). Son uvedl, že je přesvědčen, že OpenAI bude jednou nejhodnotnější firmou na světě.
• Společnost Apple oznámila revizi podmínek svého App Storu v Evropské unii, aby splnila požadavky evropské legislativy v oblasti digitální konkurence. Jde o reakci na pokutu ve výši 500 milionů eur, kterou firmě v dubnu udělila Evropská komise za bránění vývojářům v odkazování uživatelů na levnější alternativy mimo App Store.
• Německý komisař pro ochranu osobních údajů Meike Kamp v pátek vyzval společnosti Apple a Google, aby zvážily odstranění čínské AI aplikace DeepSeek ze svých evropských obchodů. Důvodem je údajný nezákonný přenos osobních údajů německých uživatelů do Číny, který je v rozporu s pravidly GDPR.
• Spotřeba amerických domácností, která tvoří více než dvě třetiny ekonomické aktivity ve Spojených státech, se v květnu meziměsíčně snížila o 0,1 %. Vyplývá to z údajů amerického ministerstva obchodu. Analytici očekávali růst o 0,1 %.
• Podle pátečních údajů amerického ministerstva obchodu meziroční jádrová inflace měřená indexem výdajů na osobní spotřebu v květnu dosáhla 2,7 %. To je více, než očekávali analytici, kteří počítali s 2,6 %. V meziměsíčním srovnání ceny při vyloučení vlivu potravin a energií vzrostly o 0,2 %.
• UBS Global Wealth Management zvýšila svůj cílový odhad pro index S&P 500 na konec roku z 6 000 na 6 200 bodů. Důvodem je podle analytiků zmírňující se napětí v oblasti mezinárodního obchodu. Velké firmy by podle UBS měly zvládnout dopady cel bez výraznější újmy.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Společnost Trump Media & Technology Group, mateřská společnost platforem Truth Social, Truth+ a fintech aplikace Truth.Fi, v pondělí oznámila, že její představenstvo schválilo zpětný odkup akcií v hodnotě až 400 milionů dolarů. Všechny odkoupené akcie budou následně zrušeny.
• Americký index nákupních manažerů ve službách v červnu podle předběžných dat S&P Global klesl na 53,1 bodu (odhad: 52,9 bodu, květen: 53,7 bodu). Index nákupních manažerů ve výrobě zůstal na 52 bodech (odhad: 51 bodů). Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu.
• Prodeje starších rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech v květnu meziměsíčně vzrostly o 0,8 % na celoročně přepočtené tempo 4,03 milionu jednotek. Čekal se pokles o 1,3 % na celoročně přepočtené tempo 3,96 milionu jednotek.
• Americký kavárenský řetězec Starbucks v současnosti nezvažuje úplný prodej svých aktivit v Číně. Uvedli to podle CNBC lidé obeznámení s možnou strukturou transakce a obchodním plánem společnosti pro Čínu, kteří si ale přáli zůstat v anonymitě, protože informace nejsou veřejné.
• Spojené státy zaznamenaly v prvním čtvrtletí letošního roku prudké zhoršení běžného účtu platební bilance. Schodek se prohloubil o 138,2 miliardy dolarů na 450,2 miliardy. Trh očekával deficit 443,3 miliardy dolarů.
• Republikánští senátoři Tim Scott z Jižní Karolíny a Cynthia Lummisová z Wyomingu v úterý představili základní principy plánovaného zákona, který má vytvořit komplexní právní rámec pro kryptoměnový sektor. Nová legislativa má určit, kdy se digitální aktiva považují za komoditu a kdy za cenný papír, a zároveň umožnit kryptoburzám registraci u Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC). Pravomoci Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) by se naopak zúžily.
• Společnost Digital Asset, zaměřená na digitální finance a blockchainová řešení pro banky, oznámila, že v aktuálním investičním kole získala 135 milionů dolarů. Do financování se zapojily přední světové finanční instituce včetně Goldman Sachs, BNP Paribas a Citadel Securities.
• Americký technologický gigant Amazon plánuje masivní investici 40 miliard liber. Ve Velké Británii postaví nová logistická centra nebo rozšíří stávající provozy a infrastrukturu včetně filmových studií. Investice zahrnuje výstavbu čtyř distribučních center, modernizaci současných provozů po celé zemi, rozšíření londýnské centrály a zlepšení dopravní infrastruktury.
• Největší americké banky by měly podle analytiků bez problémů projít letošní sérií zátěžových testů Fedu. Testy mají prověřit, jak by si finanční instituce poradily v případě vážného ekonomického poklesu. Letos se očekávají mírnější scénáře než v minulém roce, což bankám otevírá cestu k vyšším dividendám a zpětným odkupům akcií.
• Uber a Waymo, dceřiná společnost Googlu zaměřená na autonomní mobilitu, spustily v Atlantě veřejnou službu robotaxi. Od úterý si mohou uživatelé Uberu objednat jízdu v plně autonomních elektromobilech Jaguar I-PACE, které jsou vybavené technologií Waymo Driver.
• Šéf americké centrální banky Jerome Powell v úterním vystoupení před výborem pro finanční služby Sněmovny reprezentantů uvedl, že Fed je připraven "vyčkávat a sledovat vývoj ekonomiky", než přistoupí k jakékoli změně měnové politiky. Jeho postoj ostře kontrastuje s opakovanými výzvami prezidenta Donalda Trumpa ke snížení úrokových sazeb.
• Index cen amerických rezidenčních nemovitostí S&P/Case-Shiller v dubnu meziměsíčně vzrostl o 0,8 % (březen: +1,1 %), meziročně se zvýšil o 3,4 % (březen: +4,1 %). Index cen rezidenčních nemovitostí FHFA meziměsíčně klesl o 0,4 % (březen: stagnace) a meziročně se zvýšil o 3 % (březen: +3,9 %).
• Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v červnu klesl na 93 bodů (odhad: 99 bodů, květen: 98,4 bodu).
• Index průmyslové aktivity richmondského Fedu v červnu stoupl na -7 bodů (v souladu s odhady, květen: -9 bodů).
• Prezident USA Donald Trump uvedl, že zvažuje výměnu současného šéfa centrální banky Jeromea Powella a že jeho seznam možných nástupců se zúžil na tři až čtyři jména. Řekl to novinářům během tiskové konference v Nizozemsku, aniž by konkrétní favority jmenoval. Trumpova slova padla uprostřed rostoucího napětí mezi Bílým domem a Fedem, který pod vedením Powella volí vyčkávací postoj ohledně dalšího vývoje sazeb.
• Na summitu v Haagu ve středu členské země NATO přijaly přelomové rozhodnutí navýšit obranné a bezpečnostní výdaje na 5 % hrubého domácího produktu do roku 2035. Jde o nejambicióznější cíl aliance za více než deset let a zásadní posun v přístupu ke kolektivní bezpečnosti.
• Generální ředitel přepravní společnosti FedEx Raj Subramaniam během konferenčního hovoru k hospodářským výsledkům uvedl, že "globální poptávka zůstává nestabilní", přičemž hlavním faktorem jsou proměnlivé obchodní politiky Spojených států.
• Prodeje nových rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech se v květnu meziměsíčně propadly o 13,7 %, čímž výrazně otočily trend po dubnovém růstu o 9,6 %. Jde o jeden z nejvýraznějších poklesů od pandemie a signalizuje ochlazení na realitním trhu.
• Podle finální zprávy amerického ministerstva obchodu ekonomika Spojených států v prvním čtvrtletí anualizovaně klesla o 0,5 %. To je více než dvojnásobný pokles oproti výsledku z revidované zprávy, která přitom naopak vyzněla lépe než první odhad.
• Galaxy Asset Management, součást společnosti Galaxy Digital Holdings vedené kryptoinvestorem Mikem Novogratzem, oznámila ve čtvrtek uzavření svého prvního venture fondu Galaxy Ventures Fund I. Získal 175 milionů dolarů, čímž překonal původní cíl 150 milionů dolarů.
• Společnost Palantir Technologies ve čtvrtek oznámila uzavření partnerství s firmou Nuclear Company, jejímž cílem je vyvinout nový operační systém pro výstavbu jaderných reaktorů. Platforma založená na umělé inteligenci má zjednodušit stavební procesy, zkrátit dobu výstavby a snížit celkové náklady.
• Meta Platforms ve čtvrtek oznámila, že uzavřela další čtyři dohody s americkým developerem obnovitelných zdrojů Invenergy. Nové smlouvy zajistí dodávky 791 megawattů solární a větrné energie, která bude využita k napájení datových center společnosti.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 21. června klesl na 236 tisíc z 246 tisíc (revidováno z 245 tisíc), čekalo se 245 tisíc. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 14. června stoupl na 1,974 milionu z 1,937 milionu (revidováno z 1,945 milionu), když se čekal pokles na 1,950 milionu.
• Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v květnu vzrostly o 16,4 % (odhad: +8,5 %, duben: -6,6 %).
• Velkoobchodní zásoby v USA v květnu meziměsíčně klesly o 0,3 % (odhad: +0,1 %, duben: +0,2 %).
• Index aktivity chicagského Fedu v květnu stoupl na -0,28 bodu (odhad: -0,13 bodu, duben: -0,36 bodu).
• Index průmyslové aktivity kansaského Fedu v červnu stoupl na 5 bodů (květen: -10 bodů).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Společnost FactSet oznámila pokles zisku za třetí fiskální čtvrtletí, které skončilo 31. května. Firma uvedla, že výsledky byly negativně ovlivněny nižšími výdaji klientů v prostředí přetrvávající makroekonomické nejistoty.
• Výsledky Micron Technology v 3QFY2025: Upravený zisk na akcii 1,91 USD (odhad: 1,60 USD), tržby 9,30 miliardy USD (odhad: 8,86 miliardy USD).
• Výsledky General Mills v 4QFY2025: Zisk na akcii 0,74 USD (odhad: 0,71 USD), tržby 4,56 miliardy USD (odhad: 4,60 miliardy USD).
• Výsledky Nike v 4QFY2025: Zisk na akcii 0,14 USD (odhad: 0,12 USD), tržby 11,1 miliardy USD (odhad: 10,7 miliardy USD).

Zdroj: CNBC