Nebaví vás drahá NVIDIA? Vsaďte na boom AI přes komodity

Dosud nejdostupnější možností, jak na další rozvoj a aplikaci umělé inteligence spekulovat, byly cenné papíry výrobců čipů používaných v AI datových centrech. A vzhledem k tomu, že dominantním hráčem na tomto poli je americká NVIDIA, z velké části to byly právě její akcie, co přitahovalo peníze investorů jako magnet. Jenže s tím vyskočily také jejich cena (od roku 2023 z necelých 15 na současných skoro 150 dolarů) a ocenění (P/E je teď nad 47).

Vedle akcií výrobců komponentů pro AI infrastrukturu se nabízejí sázky na cenné papíry společností, které AI aplikují do svého standardního byznysu. Třeba Tesly (autonomní řízení), Alphabetu (vylepšené internetové vyhledávání) nebo Microsoftu (nástroj Copilot).

Graham Summers z Phoenix Capital Research ale předestírá investorům ještě jinou cestu. Investiční příležitostí příštích let podle něj mohou být vybrané průmyslové kovy. Konkrétně zmiňuje měď, hliník, cín a ocel. "V průměrně velkém datacentru pro AI je jen v kabelech a elektronických zařízeních až deset tisíc tun mědi. Podle některých odhadů tak s budováním dalších datacenter světová poptávka po tomto kovu do roku 2030 poroste průměrným ročním tempem 15–⁠⁠⁠⁠⁠⁠20 %," říká.

"Hliník je nepostradatelný při výrobě lehkých racků, stříbro a cín při produkci plošných spojů a ocel zase při stavbě samotných hal a provozních budov datacenter," vysvětluje dále.

Navíc rozvoj a adopce umělé inteligence budou klást velké nároky také na energetiku –⁠⁠⁠⁠⁠⁠ na výrobu cenově dostupné energie, ale i na energetickou infrastrukturu. Podle odhadů Goldman Sachs roční spotřeba energie v datacentrech ve světě ze současných asi 500 TWh do roku 2030 naroste na více než 1 000 TWh.

Z "exotičtějších" komodit v souvislosti s energetikou analytici vyzdvihují třeba uran, který se může svézt na vlně úvah o rozvoji a posilování relativně levné a de facto bezemisní výroby elektrické energie v jaderných elektrárnách.

"Umělá inteligence je často investorům předkládána jako pokročilá technologie založená na programování a zpracovávání obrovských objemů dat. Zapomíná se ale na to, že to všechno je možné jen díky spoustě fyzických aktiv náročných na suroviny. Správná spekulace na budoucnost umělé inteligence by proto neměla opomíjet ani její 'tvrdou' část," dodává Graham Summers z Phoenix Capital Research.

Zdroj: Phoenix Capital Research