Tabákové společnosti Philip Morris ČR v pololetí stouply tržby o 5,7 % na 5,4 miliardy Kč, zisk se firmě ale mírně snížil

Provozní zisk v pololetí klesl o procento na 1,63 miliardy Kč a zisk před zdaněním se snížil o 1,2 % rovněž na 1,63 miliardy Kč. Tržby za výrobní služby v pololetí dosáhly 1,3 miliardy Kč, proti loňské první polovině roku se tak zvýšily o 13,7 %. Při vyloučení vlivu měnových kurzů se tržby bez spotřební daně a DPH zvýšily o 6,1 % a zisk z provozní činnosti klesl o 0,1 %.

Náklady na prodané výrobky a zboží se firmě meziročně zvýšily z 2,67 miliardy Kč na 2,88 miliardy Kč, odbytové náklady stouply z 464 milionů Kč na 507 milionů Kč a administrativní náklady se zvýšily z 374 milionů Kč na 386 milionů Kč. Ostatní provozní náklady se podniku snížily z 52 milionů Kč na 24 milionů Kč. Na úrocích firma v letošním prvním pololetí zaplatila čtyři miliony korun, v loňském prvním pololetí žádné úroky nehradila. Na dani z příjmů pak společnost odvedla 351 milionů Kč, loni to ve stejném období bylo 270 milionů Kč.

Podnikání v České republice

Tržby v ČR bez spotřební daně a DPH se zvýšily o 4,2 % na 2,8 miliardy Kč. Celkový trh cigaret v České republice vzrostl podle odhadu o 4,2 % na 9,9 miliardy kusů cigaret.

Podle maloobchodního průzkumu agentury Nielsen Company (Europe) Sárl klesl tržní podíl u cigaret společnosti Philip Morris ČR o 0,6 procentního bodu na 45,8 %. Způsobil to pokračující pokles tržního podílu místních značek, který byl nicméně částečně kompenzován vyšším podílem značek Marlboro, L&M a Philip Morris.

Objem odbytu v ČR se firmě zvýšil o 6,6 % na 4,4 miliardy kusů cigaret, zejména z důvodu růstu celkového trhu cigaret a jemně řezaného tabáku spolu s růstem tržního podílu u jemně řezaného tabáku, což však bylo částečně eliminováno nižším tržním podílem u cigaret.

Podnikání na Slovensku

Na Slovensku se společnosti tržby bez spotřební daně a DPH zvýšily o 3,6 % na 48,8 milionu eur. Celkový trh cigaret na Slovensku vzrostl podle odhadu o 0,3 % na 3,4 miliardy kusů cigaret.

Podle maloobchodního průzkumu agentury Nielsen Company (Europe) Sárl vzrostl tržní podíl u cigaret společnosti Philip Morris Slovakia o 0,9 procentního bodu na 57,4 %. Toto zvýšení bylo podpořeno zejména nárůstem podílu značek L&M a Philip Morris, které ale bylo částečně eliminováno poklesem tržního podílu místních značek.

Objem domácího odbytu Philip Morris Slovakia se zvýšil o 3,3 % na 1,9 miliardy kusů cigaret, a to z důvodu vyššího tržního podílu a vlivem růstu celkového trhu.

Pokračující zvyšování daní

Ve výhledu společnost upozornila, že dle plánu v Česku vzroste od 1. ledna 2017 pevná část spotřební daně o 30 Kč na 1 420 Kč na tisíc cigaret a od 1. ledna 2018 o dalších 40 Kč na 1 460 Kč na tisíc cigaret. Minimální spotřební daň na cigarety vzroste o 50 Kč na 2 570 Kč na tisíc cigaret v roce 2017 a o dalších 60 Kč na 2 630 Kč na tisíc cigaret v roce 2018. Valorická složka spotřební daně se v porovnání s rokem 2016 (v současnosti 27 %) v letech 2017 a 2018 nezmění.

Zvýšení daně v letech 2017 a 2018 se bude týkat kromě cigaret i doutníků, cigarillos a jemně řezaného tabáku. Spotřební daň z jemně řezaného tabáku vzroste na 2 185 Kč za 1 kg v roce 2017 a na 2 236 Kč za 1 kg v roce 2018.

Zvýšení spotřební daně je doplněno stanovením pevného data doprodeje cigaret konečným spotřebitelům, a to do tří měsíců od nabytí účinnosti nové sazby daně, uvedla také společnost.

"Meziročně nižší čistý zisk byl důsledkem vyšších prodejních a administrativních nákladů firmy. Tržby zůstaly v samotném druhém čtvrtletí stabilní, zatímco my jsme očekávali mírný růst," říká Petr Bártek, analytik z České spořitelny. "Horší výsledky vycházely z nižší než očekávané hrubé marže (47,2 % proti očekávané hodnotě 49,3 %) a mírně vyšším správním, prodejním a režijním nákladům. Přesto reportovaný pololetní zisk na akcii 480 Kč poukazuje na dividendu nad 900 Kč (očekáváme mírně horší druhé pololetí kvůli novým regulacím), což představuje dividendový výnos kolem 7 %," dodává Bártek.

"Výsledky hodnotíme pozitivně. Stále by podle nás, v případě, že se hospodaření udrží i v druhé polovině roku, měly znamenat velmi solidní dividendu," potvrzuje Milan Vaníček, analytik z J&T Banky.

"Zveřejněné výsledky byly oproti našemu očekávání lepší, odhady ale ponecháváme v platnosti, za celý rok čekáme téměř 3% nárůst čistého zisku, což by se mohlo projevit také na nepatrně vyšší dividendě. Vysoký dividendový výnos v prostřední nízkých úrokových sazeb by měl být pro investory i nadále atraktivní. V polovině června jsme vydali analýzu s nákupním doporučením a cílovou cenou akcií 13 500 Kč, toto doporučení držíme nadále v platnosti," doplňuje Miroslav Frayer, analytik Komerční banky. "Za největší rizika, která by se mohla negativně podepsat na výsledcích i ocenění společnosti, považujeme přísnější regulaci kouření a razantnější zvyšování spotřebních daní," dodává Frayer.

Philip Morris ČR je předním výrobcem a prodejcem tabákových výrobků. V ČR zaměstnává přibližně 1 100 lidí.

Zdroj: Philip Morris