Erste Group Bank publikovala výhled pro příští rok, očekává ROTE nad úrovní 10 %
Rakouská finanční skupina Erste Group Bank publikovala výhled pro příští rok. Návratnost kapitálu (ROTE) očekává nad úrovní 10 % (pro letošní rok nad úrovní 11 %) a ve střednědobém horizontu (do konce roku 2024) počítá s růstem příjmů z poplatků k úrovni 2,4 miliardy eur (1,9 miliardy eur v roce 2018) a se snížením poměru nákladů vůči výnosům k úrovni okolo 55 % (60,5 % v roce 2018).
Erste zopakovala, že z letošního zisku by mohla vyplatit dividendu ve výši 1,50 eura na akcii. Zároveň ale nelze očekávat mimořádnou dividendu do doby, než jádrový kapitál Tier 1 udržitelně nepřesáhne 14 % (13,5 % v září 2019). Banka také uvedla, že zvažuje koupi nabízeného dvoutřetinového podílu v polské mBank, který prodává Commerzbank.
"Výhled ziskovosti je podle našeho názoru poměrně konzervativní a Erste hranici 10 % výrazně překoná. Výrazný očekávaný růst výnosů z poplatků je pro nás naopak překvapením, a pokud by se naplnil, bylo by to pozitivní proti současnému očekávání trhu. Čekáme, že mBank vzhledem k vývoji v Polsku v posledních letech koupí některá velká polská finanční skupina se státní účastí (např. PKO nebo PZU). Zveřejněné informace by podle našeho názoru celkově neměly mít dopad na obchodování s akciemi Erste," říká analytik Milan Lávička z J&T Banky.
"Neočekávám výrazně pozitivní reakci trhu, protože představený výhled je podle našeho názoru víceméně neutrální. Erste Bank vnímáme jako silný růstový příběh, který při současných valuacích (ukazatel P/E pro rok 2020 pod 10 a P/BV pod 1) a výplatním poměru ve výši až 50 % nabízí potenciál zajímavého dividendového výnosu na úrovni asi 5 % ročně," říká analytička Gabriela Burdachová z WOOD & Company.
Zdroj: Komerční banka, J&T Banka, WOOD & Company
