Hotovost je droga, které by se měli investoři zbavit

Není cash jako cash

Je potřeba rozlišovat mezi hotovostí jako investicí a hotovostí jako aktivem. Hotovost investorům reálný výnos (po odečtení daní) během některých období sice nabízela, byla jich ale menšina. Většinu času totiž byly výnosy z ní negativní. Strategická alokace aktiv do hotovosti (v případě nutnosti) je spojena s vysokými náklady příležitosti.

Fed změnil pohled investorů na hotovost. Výsledkem je, že všichni, kteří se z jakéhokoli důvodu rozhodnou držet hotovost, bojují proti tvrdým číslům, a to proklatě nízkým (leckdy dokonce záporným) výnosům.

V ideálním světě by mělo být možné řešit finanční potřeby krátkodobou investicí do bezpečného a likvidního aktiva. Bohužel v takovém světě nežijeme. Abychom dosáhli reálných výnosů, musíme podstupovat rizika. Zacházet s hotovostí jako dlouhodobým aktivem vedlo téměř vždy ke ztrátám. Historie je toho důkazem.

Hotovost jen jako parkoviště

Cash je nejlepším místem pro aktivní investory, kteří potřebují své prostředky na čas "zaparkovat", aby se vyhnuli zvýšeným rizikům a tiše vyčkávali na atraktivnější investice.

Většina investorů nemá zcela promyšlenou úlohu hotovosti v portfoliu, a tak se pro mnohé stala zlozvykem. Z korekce na býčím trhu lze mít strach vždy, ovšem nutkání utíkat do hotovosti kvůli obavám z dalšího 5% propadu je vstupní bránou k neustálému hromadění cash rezerv.

Je před námi sekulární akciový býčí trh? To uvidíme časem. Nesnažte se ale trh časovat, vaše šance na úspěch je mizivá. Podívejte se na statistiky fondů a na tendenci většiny drobných investorů nakupovat vysoko a prodávat nízko. Alokujte aktiva takticky a strategicky, práci s hotovostí jako investičním aktivem nechte raději na profesionálech.

Zdroj: The Reformed Broker