After market
Někteří makléři v USA umožňují provádět obchody i mimo běžné obchodní hodiny. Obchodování po uzavření trhu však s sebou přináší řadu rizik.
V After market-u mohu investoři bezprostředně zareagovat prodejem nebo nákupem akcií například v reakci na důležitá informace (špatné nebo překvapivě dobré hospodářské výsledky), která pravděpodobně způsobí otevírací mezeru na druhý den.
Otázkou zůstává, do jaké míry je takové obchodování výhodou, protože je s ním spojeno řada rizik. After-market totiž například způsobí prudší pád ceny, než při běžném obchodování.
Na jaké rizika je třeba myslet, když se chystáte obchodovat mimo řádné otevírací hodiny ?
Risk #1: Omezená možnost sledování a zobchodování kotací
Některé společnosti umožňují investorům nahlížet na kotace pouze z jednoho systému, který používají pro tyto účely. Tady je potřeba zeptat se makléře, jaké kotace Vám ukazuje a za jaké kotace vlastně můžete zobchodovat.
Risk #2: Nedostatek likvidity
Během otevírací doby je na trhu většina prodávajících a kupujících připravena zobchodovat své akcie a lze obvykle bez problémů koupit nebo prodat i větší balíky akcií. Mimo obchodní hodiny to může být vážný problém, protože se neúčastní zdaleka takové množství investorů. Není tedy dostatečná množstevní nabídka a poptávka.
Risk #3: Větší rozpětí mezi cenami
Nižší aktivita na trhu znamená také větší cenové rozpětí mezi nabídkou a poptávkou a „řidší“ kotace. Obtížněji se hledá protistrana se slušnou cenou, zvláště u většího množství akcií.
Risk #4: Cenová volatilita
Nižší obchodní aktivita způsobuje větší cenové výkyvy než při běžném obchodování. Cena může při negativní informaci klesnout více, než by tomu bylo v běžných obchodních hodinách a opačně u pozitivní informace.
After market
obchodování na severoamerických burzách od 22h do 0:30h SEČ
Pre market
obchodování na severoamerických burzách od 14h do 15:30h SEČ Risk #5: „Falešná“ cena
Ceny některých akcií nemusejí odrážet „skutečnou“ cenu stanovenou trhem, na kterém jsou všichni účastníci, tedy během běžného obchodování. To znamená, že cena může díky této vlastnosti například vzrůst po zavření trhů a při opětném otevření se vrátí na původní hladinu, kdy se ukáže skutečná rovnováha mezi poptávkou a nabídkou.
Risk #6: Omezení limitních objednávek
Mnohé elektronické obchodní systémy přijímají pouze tzv. limitní objednávky mimo obchodní hodiny. Limitní objednávky mohou způsobit to, že se Vámi zadaný příkaz neprovede, protože cena se mezitím změní.
Risk #7: Konkurence profesionálních traderů
Většina obchodníků, zvláště po zavření trhu, jsou profesionálové z institucí a fondů, kteří mají přístup ke kvalitnějším informacím než běžný investor.
Risk #8: Technické problémy
Před otevřením a po zavření trhu mohou při zpracování pokynů přes internet vyskytnout nadstandardní prodlevy, výpadky a to může mít za následek neprovedení Vašeho příkazu nebo jen části. Je to dáno tím, že systém není tolik sledován a hlídán mimo obchodní hodiny a na některých systémech může být prováděna údržba, zálohování apod.
