Citigroup varuje: Odvrácení bezprostřední americké krize neznamená, že problém je vyřešen
Tobias Levkovich, akciový stratég ze Citigroup, v poznámce klientům ve čtvrtek varuje, že bezprostřední odvrácení krize není totéž, co vyřešení problému.
"Politická dohoda jen oddaluje riziko o pár krátkých měsíců dál, takže by neměla vyvolávat tolik optimismu," píše Levkovich. "I přesto VIX spadl zpátky pod 15 bodů z více než 20, což ukazuje, že trhy ovládá pocit uspokojení," dodává.
"Odložení krize neřeší dlouhodobé fiskální nerovnováhy," tvrdí Levkovich. "Dvě klíčová rozhodnutí - odložení započetí exitu Fedu a zametení krize ve Washingtonu pod koberec - by mohla držet ceny akcií stlačené, zatímco rizikové prémie jsou stále vysoké. Investoři tradičně nemají rádi nejistotu a je těžké určit, jak tato dvě nedávná v podstatě ne-rozhodnutí mohou být interpretována jako povzbuzení optimismu nebo jen bezprostřední odvrácení krize. Nicméně nelze věřit tomu že se věci opravdu obrátily k lepšímu. Dlouhodobý růst nemandatorních výdajů americké vlády se stále může ukázat jako velká slabina a přitom se jím zákonodárci primárně nezabývají," dodává.
Zdroj: Citigroup
