KB: Aby se udržela nad vodou, potřebuje NWR 20% růst cen koksovatelného uhlí

"Je stále velmi nejisté, zda bude NWR i po restrukturalizaci schopna splatit všechny dluhy," napsal Němý. Podle něj při 20% zvýšení cen koksovatelného uhlí budou zisky NWR dostatečné na to, aby dostála svým závazkům. Akcionářům však téměř nic nezůstane.

"Při stagnujících cenách uhlí by byla nutná další restrukturalizace dluhu během 2 až 3 let," dodal analytik z Komerční banky. Cena uhlí už přitom delší dobu stagnuje na nízkých úrovních. Komerční banka stanovila pro akcie NWR cílovou cenu 0,60 Kč s doporučením "prodat".

Přehled doporučení pro akcie NWR, jak je sesbírala agentura Bloomberg:

Firma schválila restrukturalizaci dluhu. Ta by měla snížit současnou úroveň jejího zadlužení z 825 milionů EUR na 500 milionů EUR. Součástí plánu je i emise nového kapitálu, která povede k výraznému naředění podílů těch akcionářů, kteří se nezapojí do úpisu nových akcií.

Povinná konverze části nového dluhu pak v budoucnu bude znamenat vydání až 2,9 miliardy dalších akcií. Celkový počet akcií tak může oproti stavu před restrukturalizací stoupnout až 36krát. "Pravdou je, že restrukturalizace firmě značně uleví od vysokých úrokových nákladů. Při současných cenách uhlí však provozní cash flow NWR nepokryje plánované investiční výdaje," prohlásil analytik.

"Akcie NWR by se měly poprvé obchodovat bez práv na úpis nových akcií již ve čtvrtek 4. září. Poté čekáme prudký pokles ceny akcií, během září až na zhruba 0,75 Kč za kus. V říjnu lze očekávat stanovení nových prodejních cen koksovatelného uhlí," uvedl Němý.

Cena akcií NWR se v úterý dále výrazně propadala a prohloubila pokles od začátku roku na 90 %.

Zdroj: Bloomberg