Přestaňte nás vinit za své problémy, vzkazuje centrální bankéř
Viceguvernér britské centrální banky pro monetární politiku Ben Broadbent ve svém čtvrtečním projevu jasně vzkázal světu: Přestaňte vinit centrální banky z růstu cen aktiv.
Bezrizikové úrokové míry už delší dobu klesají. Je to ale přirozený pokles a centrální banky nejsou jedinou silou, která trhy ovlivňuje, tvrdí Broadbent.
"Autonomní změny monetární politiky mohou mít určitě vliv na ceny aktiv," řekl. "Ale to neznamená, že jsou jedinou věcí, která tento vliv má," dodal.
Broadbent zdůrazňuje především tři věci:
Inflace byla a je relativně stabilní, i když úroková sazba centrální banky spadla na minimum.
Dlouhodobé reálné úrokové sazby se snížily společně s krátkodobými reálnými úrokovými sazbami. Tudíž, "je obtížné říct, jak čistě změny monetární politiky - včetně jakýchkoli nezávislých rozhodnutí centrálních bankéřů - mohou mít trvalý dopad na dlouhodobé reálné faktory, včetně reálných sazeb (což je obzvláště pravdivé pro relativně malé a otevřené ekonomiky, jako je Spojené království)".
"Ačkoliv jsme schopni izolovat autonomní (nebo alespoň nečekané) změny v oficiálních úrokových sazbách, nezdá se, že by dlouhodobé reálné forwardové sazby reagovaly," dodává Broadbent.
Broadbent však zároveň připouští, že kvantitativní uvolňování je jiné a rozhodně má signifikantní vliv. Nicméně, "většina poklesu dlouhodobých reálných úrokových sazeb nastala ještě před krizí".
Zdroj: Business Insider
