Kupujte akcie Stock Spirits, jsou po propadu levné, říkají analytici z Erste

"Společnost vydala v úterý profit warning, na jehož základě jsme snížili cílovou cenu o 23 % na 270 pencí za akcii (96 Kč). Po dvouciferném poklesu ceny akcií je podle našeho názoru již velká část negativního překvapení započítána v ceně. Vzhledem k současné ceně zvyšujeme doporučení na 'kupovat' z 'akumulovat'," říká analytik z České spořitelny Václav Kmínek.

Stock oznámil, že od konce 3. kvartálu vidí velké tlaky na své marže, zejména ze strany obchodních řetězců. Společnost odhaduje, že pokud se podmínky na trhu nezlepší, tak by celoroční výsledky mohly být o 5 až 10 milionů EUR pod aktuálními odhady (o 6,5 až 13 % nižší).

"Vzhledem k tomu, že společnost bude muset více investovat do podpory prodeje, snížili jsme své očekávání provozní výkonnosti. Navíc čekáme i 1,5% pokles průměrné ceny vodky na polském trhu. Tyto dvě položky mají negativní dopad na náš odhad provozního zisku EBITDA ve výši 8,3 milionu EUR (-10,7 %) v tomto roce a 17,9 milionu EUR v roce příštím (-21 %)," říká Kmínek.

Zároveň však dodává, že po úterní silné reakci ceny akcie se titul aktuálně obchoduje s přibližně 30% diskontem na úrovni EV/EBITDA pro 2015 až 2016 vůči obdobným společnostem v sektoru a jednociferným diskontem na úrovni P/E.

"V nejbližší době nečekáme rychlé oživení marží (hlavně z důvodu vyšších nákladů na podporu prodeje), nicméně pokračující trend premiumizace produkčního mixu by měl pokračovat a podpořit marže ve střednědobém horizontu," dodává Kmínek.

Stock Spirits vydala profit warning kvůli vyšší konkurenci na trhu

Zdroj: Erste Group Bank