Bridgewater: Hrajte s centrálními bankami, ne proti nim
Současné prostředí, ve kterém světové centrální banky využívají měnové kurzy jako nástroje aktivní monetární politiky, vyžaduje specifický přístup k finančním trhům. V čerstvé poznámce obchodníkům to napsal hedgeový fond Bridgewater Associates. Jak by se investoři měli chovat, pokud se nechtějí stát obětí centrálních plánovačů?
"Zapomeňte na makroekonomiku, poměr mezi nabídkou a poptávkou a všechny ty zastaralé metody pro počítání adekvátních měnových kurzů," radí Bridgewater. "Již dávno neplatí, že se obchodování na měnových trzích řídí makroekonomikou, nelze se spoléhat na to, že s sebou skomírající hospodářství stáhne i měnu," dodává firma.
"Stará pravidla" podle obchodníků z Bridgewater platila pouze do doby, než se na scéně objevili novodobí centrální plánovači, pardon, bankéři, odhodlaní dostat dění na finančních trzích pod kontrolu, a to i za cenu flash crashů a jiných anomálií. Tyto skupiny lidí dnes národní měny využívají jako zbraně, kterými kolem sebe podle vlastního uvážení pálí všemi směry.
Bridgwater Associates investorům doporučuje, aby při hedgeování sázeli na růst cen akcií a oslabování měn na trzích, kde je vysoká pravděpodobnost zásahu centrální banky. Fond v této souvislosti zdůrazňuje, že je v prostředí stimulační monetární politiky vysoce pravděpodobné, že na devalvaci měny akcie zareagují růstem.
Zdroj: Bridgewater Associates
