Americké akcie pátečním posílením zakončily třetí růstový týden v řadě

Dow v pátek zakončil silnější o 0,43 % na 17 215,97 bodu, S&P 500 posílil o 0,46 % na 2 033,11 bodu a Nasdaq Composite vzrostl o 0,34 % na 4 886,69 bodu. Posílily akcie v osmi z deseti hlavních odvětví v čele se sektory zdravotní péče a necyklického spotřebního zboží, ztrácely pouze průmyslové firmy a odvětví základních materiálů. Index volatility VIX klesl o 6,23 % na 15,05 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA stoupl o jeden bazický bod na 2,0298 %.

Akcie v pátek podpořila kombinace dat, která naznačuje, že by růst ekonomiky mohl pokračovat, ačkoli inflace zůstává nízká. Sazby se podle většiny trhu hned tak zvedat nebudou, a tak ceny rizikových aktiv rostou. Donald Trump v pátek poznamenal, že Janet Yellenová v čele Fedu dělá administrativě demokratického prezidenta Obamy skvělou službu tím, že nízkými sazbami oddaluje případnou další recesi v USA. Přiznal ale, že jeho realitnímu byznysu to také prospívá.

Předběžný index spotřebitelské důvěry sestavovaný Michiganskou univerzitou vzrostl v první polovině října více, než se odhadovalo. Průmyslová výroba v USA ale v září klesla druhý měsíc po sobě.

Konglomerát General Electric (+3,39 %) vykázal lepší zisk, než se čekalo, a jeho akcie vzrostly o více než tři procenta. Naproti tomu akcie průmyslové společnosti Honeywell (-1,49 %) po zveřejnění výsledků oslabily.

Šéf United Continental Holdings (-3,10 %) Oscar Munoz dostal infarkt. Bývalý šéf Microsoftu Steve Ballmer zveřejnil na Twitteru informaci, že drží asi 4% podíl v samotné společnosti Twitter (+4,85 %).

Za celý týden index Dow přidal 0,77 %, S&P 500 0,9 % a Nasdaq Composite 1,16 %.

Silnější dolar i ropa, ta má ale za sebou špatný týden

Dolar po nejnovější statistice z USA mírně posiloval. Čtvrteční zpráva o inflaci a páteční údaje o průmyslové výrobě oživily sázky na to, že by centrální banka USA mohla zvýšit úroky ještě do konce letošního roku, zatímco Evropská centrální banka by mohla dále uvolnit svoji měnovou politiku.

Spotřebitelské ceny ve Spojených státech v září druhý měsíc za sebou klesly a proti srpnu se snížily o 0,2 %. Znovu se v tom odrazilo výrazné zlevnění benzínu. Inflace, která nezahrnuje kolísavé ceny energie a potravin, ale dále postupně roste.

Průmyslová výroba v USA v září sice klesla o 0,2 %, údaj byl však v souladu s očekáváním. Srpnový údaj pak byl výrazně revidován směrem vzhůru.

Páteční zpráva evropského statistického úřadu potvrdila, že se eurozóna vrátila do deflace. Pokles spotřebitelských cen zvyšuje tlak na ECB, aby posílila svůj program nákupu dluhopisů. "V krátkém období by dolar mohl znovu posilovat vůči euru, protože jsou zde další spekulace, že ECB dále uvolní měnovou politiku," řekl agentuře Reuters ekonom Macro Strategy Lee Ferridge.

Světové ceny ropy v pátek ožily. Pomohly jim údaje o dalším poklesu počtu aktivních vrtů ve Spojených státech. Za celý týden ale ropa zaznamenala nejhlubší pokles za zhruba dva měsíce, když oba druhy ropy ztratily těměř pět procent.

Ceny podpořila zpráva společnosti Baker Hughes o počtu provozovaných vrtných souprav ve Spojených státech. Ten se snížil už sedmý týden za sebou a jejich počet klesl o deset na 595, což byla nejnižší úroveň od června. Vrtnou aktivitu snižuje pokles světových cen, který trvá už déle než rok.

Ropu tento týden srážely obavy z pokračujícího přetlaku nabídky a oslabování světové poptávky, kterou tíží zejména útlum čínské ekonomiky. Poslední zpráva Mezinárodní agentury pro energii (IEA) předpověděla přetrvání převisu nabídky na trhu i v příštím roce. Zpráva o vývoji zásob ropy na americkém trhu v USA ukázala za minulý týden jejich nejvýraznější nárůst za půl roku.

Hlavní páteční události na amerických trzích

• JOLTS (Job Openings and Labor Turnover Survey) v srpnu 5,370 milionu (odhad: 5,580 milionu, červenec: 5,668 milionu, revidováno z 5,753 milionu).
• Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity podle předběžných dat v říjnu vyskočil na 92,1 bodu ze zářijových 87,2 bodu (odhad: 89 bodů).
• Průmyslová výroba ve Spojených státech v září klesla meziměsíčně o 0,2 %, očekával se přitom 0,3% pokles po srpnovém snížení o 0,1 % (revidováno z -0,4 %). Produkce zpracovatelského sektoru se snížila o 0,1 %, očekával 0,2% pokles po srpnových -0,4 % (revidováno z -0,5 %). Využití kapacit zároveň kleslo na 77,5 % ze srpnových 77,8 % (revidováno z 77,6 %), očekával se pokles na 77,3 %.
• Leerink Partners snižuje cílovou cenu akcií UnitedHealth Group na 150 ze 160 dolarů.
• Nomura začíná pokrývat akcie AT&T s doporučením "kupovat".
• Americká společnost T-Mobile US v pátek oznámila, že přesouvá listing svých akcií z NYSE na Nasdaq. Změna vejde v platnost 26. října po ukončení obchodování. Ticker pro obchodování s akciemi firmy by měl zůstat stejný, tedy TMUS.
• Největší čínský internetový prodejce Alibaba v pátek navrhl kompletní převzetí firmy Youku Tudou, která je považována za čínskou obdobu videoservisu YouTube. Nabídka internetového giganta oceňuje celou Youku Tudou na 5,2 miliardy dolarů. Alibaba zaplatí podle výpočtu agentury Reuters kolem 4,2 miliardy dolarů, protože už od loňska má ve firmě podíl 18,3 procenta.
• Internetová a technologická společnost Google v pátek vyhrála dlouholetý spor o skenování knih i u amerického odvolacího soudu. Tříčlenný senát v New Yorku potvrdil, že naskenování milionů knih do elektronické databáze a uvolnění úryvků textů pro internetové vyhledávání neporušuje autorská práva.

Výsledková sezóna

• Výsledky Honeywell ve 3Q: Zisk na akcii 1,60 USD (odhad: 1,54 USD), tržby: 9,61 miliardy USD (odhad: 9,85 miliardy USD).
• Výsledky General Electric ve 3Q: Zisk na akcii 0,29 USD (odhad: 0,26 USD), tržby: 27,9 miliardy USD (odhad: 28,67 miliardy USD).

Nejdůležitější události uplynulého týdne na amerických trzích

• Index podnikatelské aktivity newyorského Fedu (Empire State index) se v říjnu zvýšil na -11,36 bodu z -14,67 bodu v září (odhad: -8 bodů).
• Index aktivity filadelfského Fedu v říjnu vzrostl na -4,5 bodu (odhad: -2 body, září: -6 bodů).
• Spotřebitelské ceny v USA v září klesly meziměsíčně o 0,2 %, jak se očekávalo po srpnovém poklesu o 0,1 %. Znovu se ve výsledku odrazilo výrazné zlevnění benzinu. Jádrové ceny (po očištění o ceny potravin a energií) naopak o 0,2 % vzrostly, očekával se růst jen o 0,1 %, stejně jako v srpnu.
• Týdenní počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 10. října klesl na 255 tisíc z 262 tisíc v předchozím týdnu (revidováno z 263 tisíc), očekávalo se 270 tisíc. Ukazatel se tak nachází nejníže od listopadu 1973. Počet pokračujících žádostí v týdnu do 3. října klesl na 2,158 milionu z 2,208 milionu (revidováno z 2,204 milionu) v předchozím týdnu, čekalo se 2,2 milionu.
• Americký výrobce elektromobilů Tesla Motors rozesílá zákazníkům v Severní Americe novou verzi programového vybavení, která umožní řídit vůz v režimu "autopilot". Software určený pro vozy Model S a Model X sice neumí řídit auto úplně sám, podle sdělení na firemním blogu se ale dokáže pohybovat na silnici, měnit jízdní pruhy a regulovat rychlost auta s ohledem na okolní provoz.
• Argus Research zvyšuje doporučení na akcie Facebooku na "kupovat" z "držet" s cílovou cenou 115 dolarů.
• Americká ekonomika na přelomu léta a podzimu dál mírně expandovala a situace na trhu práce se zlepšovala. Zpracovatelský průmysl ale pociťoval negativní dopady silného dolaru. V pravidelné situační zprávě nazvané Béžová kniha to ve středu uvedla americká centrální banka (Fed). Zpráva zběžně nastiňuje poslední vývoj největší světové ekonomiky.
• Americký výrobce elektroniky Apple bude možná muset zaplatit náhradu škody ve výši až 862 milionů USD. Americká porota totiž v úterý dospěla k závěru, že firma v řadě svých zařízení používala bez povolení technologii vlastněnou americkou univerzitou. Informovala o tom agentura Reuters.
• Internetová společnost Twitter ve středu jmenovala výkonným předsedou správní rady bývalého manažera společnosti Google Omida Kordestaniho. Je to další krok firmy ve snaze o obnovení růstu a dosažení ziskovosti poté, co Twitter minulý týden jmenoval trvalého generálního ředitele.
• JMP Securities snižuje doporučení na akcie Twitteru na "market perform" z "market outperform".
• Jarden kupuje firmu Visant Holding za 1,5 miliardy dolarů.
• JMP Securities snižuje doporučení na akcie Oracle na "underperform" z "market perform".
• Ceny průmyslových výrobců v USA se v září nečekaně výrazně snížily. Klesly o 0,5 % meziměsíčně, očekával se pokles o 0,2 % po předchozí stagnaci. Meziročně se ceny výrobců propadly o 1,1 %, při očekávání 0,8% poklesu. Po očištění o ceny potravin a energií se index cen výrobců v září snížil o 0,3 %, očekával se pokles o 0,2 % po předchozím růstu o 0,3 %. Meziročně se očištěný ukazatel naopak zvýšil o 0,8 % při očekávání 1,2% růstu po srpnových +0,9 %.
• Maloobchodní tržby ve Spojených státech v září vzrostly meziměsíčně jen o 0,1 %, očekával se 0,2% růst po srpnové stagnaci (revidováno z +0,2 %). Po očištění o dopravní prostředky se tržby maloobchodu snížily meziměsíčně o 0,3 %, očekával se 0,1% pokles, stejně jako v srpnu. Po očištění o tržby z prodeje aut a pohonných hmot meziměsíčně stagnovaly, čekal se 0,3% růst po +0,2 % v srpnu.
• Winfried Vahland, který je šéfem české firmy Škoda Auto a od listopadu měl převzít vedení operací Volkswagenu v Severní Americe, zcela opustí skupinu Volkswagen. Agentuře Reuters to řekl informovaný zdroj, který tak potvrdil předchozí zprávu německého týdeníku Auto Bild.
• Americká internetová společnost Twitter propustí až 336 zaměstnanců, což představuje zhruba osm procent její pracovní síly. Společnost to uvedla v úterním sdělení. Propouštění je součástí plánu na zeštíhlení firmy po změně v nejvyšším vedení a týká se zejména techniků a programátorů.
• Přetlak nabídky ropy na světových trzích potrvá i v příštím roce. Růst poptávky po ropě totiž zpomaluje z pětiletého maxima. Klíčové státy ropného kartelu OPEC přitom nadále těží téměř rekordní množství této strategické suroviny. V pravidelné měsíční zprávě o situaci na trhu s ropou to v úterý uvedla Mezinárodní agentura pro energii (IEA).
• Světová pivovarnická jednička Anheuser-Busch InBev se v zásadě dohodla na koupi svého menšího rivala SABMiller, majitele Plzeňského Prazdroje. O dosažení rámcové dohody o klíčových podmínkách nabídky v úterý informovaly firmy. Anheuser-Busch InBev v posledních týdnech svoji nabídku na koupi SABMiller několikrát zlepšil. Podle agentury Bloomberg jej koupí za zhruba 68 miliard liber.
• Ruský vyhledávač Yandex se dohodl s Microsoftem, že se stane výchozím vyhledávačem u jeho přístrojů s operačním systémem Windows 10 v Rusku, Bělorusku, Kazachstánu, Turecku a na Ukrajině. Oznámila to v úterý ruská společnost. Yandex je jedničkou na ruském trhu, jeho podíl se však snižuje na úkor Googlu, hlavně kvůli konkurenci mobilních přístrojů.
• Morgan Stanley zvyšuje doporučení na akcie Toll Brothers na "overweight" z "equal weight".
• Goldman Sachs přidává akcie Dish Network na seznam titulů doporučených k nákupu.
• Evercore snižuje doporučení na akcie American Airlines Group na "držet" z "kupovat".
• JPMorgan Chase snižuje doporučení na akcie JetBlue na "neutral" z "overweight".
• William Blair zvyšuje doporučení na akcie General Electric na "outperform" z "market perform".
• Správní rada Hewlett-Packard schválila program zpětného odkupu akcií v objemu 3 miliard dolarů.
• RBC Capital snižuje doporučení na akcie United Technologies na "sector perform" na "outperform".
• Třetí největší výrobce počítačů na světě Dell se dohodl na koupi společnosti EMC zabývající se ukládáním a správou dat. Oznámily to v pondělí firmy. Transakce má hodnotu zhruba 67 miliard dolarů a je největším převzetím v technologickém sektoru, napsala agentura Reuters.
• Společnost Facebook, provozovatel největší sociální sítě na světě, zaplatila v uplynulém roce v Británii na daních jen 4 327 liber, tedy méně než běžný zaměstnanec. Informovala o tom britská média.
• Margin debt (úvěry na obchodování s akciemi) na NYSE se od finanční krize do konce června 2015, tedy za pouhých šest let, vyšplhal ze 182 miliard USD na 505 miliard USD. Z pohledu na graf je patrné, že zhruba kopíroval trajektorii indexu S&P 500, který během sledovaného období ztrojnásobil svoji hodnotu. Po cestě strmě vzhůru ale následuje rychlý "sešup".
• Anheuser-Busch InBev v pondělí počtvrté navýšil akviziční nabídku pro SABMiller. První nabídka zněla 38 liber za akcii, druhá 40 liber za akcii, následně AB InBev SABMilleru nabídl 42,15 libry na akcii a nejnovější nabídka činí 43,50 libry v hotovosti.
• General Electric se blíží uzavření dohody na odprodej úvěrů v hodnotě více než 30 miliard dolarů bance Wells Fargo.
• Americká automobilka Ford Motor investuje v příštích pěti letech do výzkumu a vývoje v Číně 1,8 miliardy USD. Investice je dalším pokusem automobilky zajistit si na největším automobilovém trhu světa větší podíl, uvedla agentura Reuters.

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Čistý zisk největšího amerického průmyslového konglomerátu General Electric (GE) klesl ve třetím čtvrtletí o 29 % na 2,51 miliardy USD. Zisk však překonal očekávání díky růstu v divizích výroby leteckých motorů a turbin pro elektrárny, který vyrovnal pokles v segmentu ropy a plynu.
• Výsledky Honeywell ve 3Q: Zisk na akcii 1,60 USD (odhad: 1,54 USD), tržby: 9,61 miliardy USD (odhad: 9,85 miliardy USD).
• Americká banka Citigroup ve třetím čtvrtletí zvýšila čistý zisk o 51 % na 4,3 miliardy dolarů. Citigroup, která je třetí největší bankou v USA podle výše aktiv, pokračovala ve snižování nákladů, což jí pomohlo kompenzovat celkově nižší příjmy.
• Výsledky Goldman Sachs ve 3Q: Zisk na akcii 2,64 USD (odhad: 3,00 USD), výnosy 6,86 miliardy USD (odhad: 7,07 miliardy USD).
• Výsledky Philip Morris International ve 3Q: Očištěný zisk na akcii 1,24 USD (odhad: 1,12 USD), tržby 6,9 miliardy USD (odhad: 6,79 miliardy USD).
• Výsledky U.S. Bancorp ve 3Q: Zisk na akcii 0,81 USD (v souladu s odhady), výnosy 5,15 miliardy USD (odhad: 5,11 miliardy USD).
• Výsledky Schlumberger ve 3Q: Zisk na akcii 0,78 USD (odhad: 0,77 USD), tržby 8,47 miliardy USD (meziročně -33 %). Akcie ve čtvrtečním after-marketu ve 23.30 SELČ -0,93 %.
• Výsledky Mattel ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,71 USD (odhad: 0,80 USD), tržby 1,79 miliardy USD (odhad: 1,89 miliardy USD). Akcie ve čtvrtečním after-marketu ve 23.30 SELČ -0,8 %.
• Výsledky AMD ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,17 USD (odhad: -0,12 USD), tržby 1,06 miliardy USD (odhad: 996 milionů USD). Akcie ve čtvrtečním after-marketu ve 23.30 SELČ +2,53 %.
• Výsledky Wynn Resorts ve 3Q: Zisk na akcii 0,73 USD (loni: 1,88 USD), tržby 996,3 milionu USD (loni: 1,37 miliardy USD). Akcie ve čtvrtečním after-marketu ve 23.30 SELČ -8,26 %.
• Americký finanční ústav Bank of America se ve třetím čtvrtletí vrátil k zisku. Hospodaření podpořily nižší náklady na půjčky a výdaje na právní spory. Zisk banky za tři měsíce do konce září činil 4,1 miliardy USD ve srovnání se ztrátou 470 milionů USD ve stejném období loni. Uvedla to společnost, která je podle majetku druhou největší bankou v USA, ve středečním prohlášení.
• Výsledky BlackRock ve 3Q: Upravený zisk na akcii 5 USD (odhad: 4,53 USD), výnosy 2,91 miliardy USD (odhad: 2,77 miliardy USD, loni: 2,85 miliardy USD).
• Výsledky Delta Air Lines ve 3Q: Zisk na akcii 1,74 USD (odhad: 1,71 USD), provozní tržby 11,1 miliardy USD (odhad: 11,11 miliardy USD).
• Výsledky Wells Fargo ve 3Q: Zisk na akcii 1,05 USD (odhad: 1,04 USD), výnosy 21,9 miliardy USD (odhad: 21,8 miliardy USD).
• Výsledky Netflix ve 3Q: Zisk na akcii 0,07 USD (v souladu s odhady), tržby 1,74 miliardy USD (odhad: 1,75 miliardy USD). Akcie ve středečním after-marketu -1,5 %.
• Výsledky Xilinx ve 3Q: Zisk na akcii 0,48 USD (odhad: 0,46 USD), tržby 528 milionů USD (meziročně -13 %). Akcie ve středečním after-marketu +4 %.
• Výsledky Johnson & Johnson ve 3Q: Zisk na akcii 1,49 USD (odhad: 1,45 USD), tržby 17,1 miliardy USD (odhad: 17,45 miliardy USD).
• Výsledky Intel ve 3Q: Zisk na akcii 0,64 USD (odhad: 0,59 USD), tržby 14,5 miliardy USD (odhad: 14,22 miliardy USD).
• Výsledky CSX ve 3Q: Zisk na akcii 0,52 USD (odhad: 0,50 USD), tržby 2,94 miliardy USD (odhad: 2,97 miliardy USD).
• Výsledky JPMorgan Chase ve 3Q: Upravený zisk na akcii 1,32 USD (odhad: 1,37 USD), tržby 23,54 miliardy USD (odhad: 23,69 miliardy USD).