Pegasu Nonwovens se ve třetím čtvrtletí propadl čistý zisk na 507 tisíc eur, tržby se snížily na 58 milionů eur

Za prvních devět měsíců letošního roku společnost vykázala čistý zisk 16,8 milionu eur a zisk EBITDA 29,7 milionu eur při tržbách 169,6 milionu eur. Výnosy tak meziročně klesly o 1,2 %, zisk EBITDA klesl o 12,7 % a čistý zisk se snížil o 13,5 %.

Celkové provozní náklady se v prvních devíti měsících roku bez odpisů firmě meziročně zvýšily o 1,6 % na 139,9 milionu eur. V samotném třetím čtvrtletí provozní náklady bez odpisů činily 49,8 milionu eur, což je o 2,8 % meziročně více. Hlavním důvodem navýšení byly vyšší mzdové náklady z důvodu přecenění opčního akciového plánu společnosti v hodnotě 3,5 milionu eur.

Odpisy dosáhly v prvních třech čtvrtletích roku 12 milionů eur, meziročně o 7,5 % více. V samotném třetím čtvrtletí tohoto roku činily odpisy 4 miliony eur, meziročně o 7,1 % více. K nárůstu přispělo zejména posílení dolaru vůči euru, které mělo vliv na výši odpisů egyptského výrobního závodu.

EBITDA marže Pegasu dosáhla za prvních devět měsíců roku 17,5 %, meziročně tedy zaznamenala růst o 2,3 procentního bodu. EBITDA marže upravená o vliv přecenění opčního akciového plánu dosáhla za prvních devět měsíců roku 19,6 %, a byla tedy meziročně o 0,5 procentního bodu nižší.

Produkce ve třetím čtvrtletí dosáhla 23 723 tun, meziročně se tak snížila o 4 %. Za první tři kvartály roku produkce činila 75 559 tun, meziročně tedy naopak byla o 1,7 % vyšší.

Společnost uvedla, že výsledky byly výrazně ovlivněny přenosovým mechanismem. Zatímco v roce 2014 byl růst cen polymerů v prvních devíti měsících roku pozvolný, letos ceny na začátku roku klesaly a poté od března do července naopak prudce rostly, a to až nad maximální hodnoty z loňského roku, přičemž ve zbytku třetího kvartálu se poté držely blízko těchto maxim.

Ve výhledu pro zbytek letošního roku společnost uvedla, že na základě výsledků dosažených za prvních devět měsíců roku a s ohledem na vývoj na evropském trhu netkaných textilií včetně očekávaného vývoje na trhu s polymery očekává, že zisk EBITDA dosáhne spodní hranice rozmezí 44-48,5 milionu eur.

"Provozní výsledky za třetí čtvrtletí byly ovlivněny obdobnými faktory, které působily i v předchozím čtvrtletí. Přestože se ceny polymerů stabilizovaly, dopad přenosového mechanismu byl stále výrazně negativní. Na ukazatel EBITDA také nepříznivě působilo přecenění opčního akciového programu, i když v menší míře než v předchozím čtvrtletí. Citelný byl i dopad nižší výroby, především z titulu pravidelných odstávek, k jejichž souběhu v tomto čtvrtletí došlo," napsal generální ředitel společnosti Pegas Nonwovens František Řezáč. "Pozitivně se naopak vyvíjel prodej a tento vývoj pokračuje i ve čtvrtém čtvrtletí. V této souvislosti bych rád zmínil i stav jednání ohledně prodejů pro příští rok, na základě kterých je naše výrobní kapacita téměř plně vyprodána. V našem hospodaření by se do konce roku měl významně promítnout i pokles cen polymerů, které od začátku srpna razantně zlevnily."

"Přestože výsledky za třetí čtvrtletí nenaplnily zcela naše očekávání, pozitivní výhled pro následující čtvrtletí nás naplňuje optimismem a naším hlavním cílem je splnění celoročního výhledu EBITDA. Dosažení tohoto cíle pro nás představuje velkou výzvu, jelikož následkem vývoje ceny našich akcií je zisk EBITDA společnosti za tento rok prostřednictvím přecenění opčního akciového programu zatížen částkou přibližně 3,5 milionu eur. Doufáme však, že i bez zohlednění tohoto těžko předvídatelného vlivu budeme schopni dosáhnout alespoň na spodní hranici rozpětí, kterou jsme si stanovili pro tento rok," doplnil Řezáč.

Dluh společnosti nečekaně stoupl o 8,5 %

Celkové investice společnosti dosáhly za prvních devět měsíců roku 4,3 milionu eur, poklesly tak meziročně o 45,1 %. Ve třetím čtvrtletí činily investice 2,8 milionu eur, o 56,1 % méně ve srovnání se stejným obdobím loňského roku. Z této částky byly kapitálové výdaje na rozšíření 2 miliony eur. Společnost současně oznámila, že celkové investiční výdaje v roce 2015 nepřesáhnou 10 milionů eur.

Hodnota čistého dluhu k 30. září 2015 dosahovala 154 milionů eur, byla tedy o 8,5 % vyšší než k 31. prosinci 2014. Poměr čistého dluhu k zisku EBITDA byl 3,59. Čistý dluh firmě narostl zejména v prvním kvartálu letošního roku a souvisel s poklesem závazků z obchodního styku, kdy společnost v plné míře začala využívat finančního zvýhodnění za včasnou platbu při nákupu polymerů.

"Celkově byly výsledky Pegasu slabé i bez zohlednění přenosového mechanismu. Firma překvapivě reportovala nárůst čistého dluhu i přes nízké investiční výdaje. Očekáváme proto negativní reakci trhu. Pegas bude navíc 1. prosince vyřazen z indexu MSCI Czech Republic v třídě indexů Global Standard Indexes, takže očekáváme negativní technické flow okolo 30. listopadu," říká Petr Bártek, analytik z České spořitelny.

V konferenčním hovoru management společnosti naznačil, že pro rok 2016 necítí výrazný tlak na marže a že jejich mírný pokles by měl být kompenzován úsporami. Zároveň vedení vidí velký zájem o novou high-end linku v Egyptě, kterou firma začíná stavět.

"Pro příští rok vidíme potenciál pro dividendu ve výši 1,25 eura na akcii. Výhled nevypadá špatně, ale myslíme si, že atraktivita akcií firmy pro investory vzroste až po vyřazení titulu z indexu MSCI," dodal Bártek.

V souladu s rozhodnutím valné hromady byla k 28. říjnu vyplacena dividenda ve výši 1,15 eura na akcii. Dividenda nebyla vyplacena na 229 558 akcií, které k rozhodnému dni pro výplatu dividendy, tedy k 16. říjnu, držela sama společnost. Celková výše vyplacené dividendy činila 10,35 milionu eur.

Dále společnost uvedla, že v rámci probíhajícího programu zpětného odkupu akcií odkoupila od 1. října do 18. listopadu 81 163 vlastních akcií v celkové pořizovací hodnotě 62,9 milionu Kč. Celkem tak společnost k 18. listopadu odkoupila 286 220 vlastních akcií v celkové pořizovací hodnotě 244,5 milionu Kč.

"Jde o 62 % schváleného odkupu vlastních akcií a 3,1 % celkového počtu. Maximálně může Pegas v souladu s rozhodnutím společnosti vykoupit 5 % vydaných akcií (461,5 tisíce kusů) za cenu do 1 000 Kč, a to do 14. června 2016," říká Bohumil Trampota, analytik z J&T Banky.

Zdroj: Pegas Nonwovens