3 grafy, které ukazují stres na (některých) trzích s dluhopisy

V posledních týdnech se většinou píše o propadech výnosů takzvaně bezpečných vládních dluhopisů, nejčastěji těch amerických. Některé segmenty dluhopisového trhu jsou ale pod enormním tlakem.

V dolarech vydávané dluhopisy rozvíjejících se zemí jsou v době tržní nejistoty pod obrovským tlakem. Původní epicentra koronavirové nákazy spadala do tohoto regionu, v nich se ale situace postupně uklidňuje. Nepomáhá jistě ani propad cen ropy, která je pro řadu emerging markets podstatným vývozním zdrojem příjmů.

Spready na dolarových bondech rozvíjejících se zemí vystřelily nahoru

Jedním z důvodů, proč chtějí Rusko a Saúdská Arábie zaplavit trh svojí ropou, je snaha vytlačit z něj americké těžaře z břidlic, kteří mají násobně vyšší produkční náklady. Tyto americké firmy jsou navíc zhusta hodně zadlužené, a jejich případné problémy (a nesplácení dluhu) by tak mohly dopadnout i do bilancí amerických bank. To jen podtrhlo nervozitu vyvolávané pandemií koronaviru.

Spready vysokovýnosových (HY) bondů v americkém energetickém sektoru jsou extrémní

Řeč o tom byla částečně již na lednovém Investičním fóru.

Dluhy a rating: Toto je velká hrozba (nejen) pro letošní rok
Na lednovém Investičním fóru nebyla nouze o výhledy na rok 2020. A protože černá labuť v podobě epidemie COVID-19 v té době ještě nedolétla z Číny do světových médií a na finanční trhy, Štěpán Hájek ze společnosti BOSSA se věnoval jiné hrozbě pro světovou ekonomiku a akciové trhy. Možná mediálně méně atraktivní, ale neméně podstatné. Jeho slova jsou připomínkou toho, že až se podaří čínský koronavirus zkrotit, světovou ekonomiku čekají další, možná - měřeno penězi - výrazně dražší problémy.

Výrazně narostly spready u firemních dluhopisů v USA obecně, byť nominálně jde stále "jen" o zhruba 1,5 procentního bodu. Růst je ale mimořádně rychlý, a tak není divu, že se americká centrální banka snaží situaci uklidnit.

Prudce vzrostly spready výnosů amerických firemních dluhopisů

Emerging markets
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Těžba z břidlic
Přestat sledovat
Obrázek: Pexels.com
8. 2. 2023 12:32
Novotný (IW) vs. Kovanda (TRINITY BANK): Konec nadvlády dolaru a reset globální ekonomiky
Americký dolar
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Mezinárodní obchod
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
Obrázek: Freepik.com
7. 2. 2023 12:28
Sýkora & Jaroš (WOOD & Company): Investiční výhled na rok 2023 slibuje příležitosti, peníze nemůžou…
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
4. 2. 2023 20:30
Ronald Schubert (WOOD & Company): Riziková aktiva podporuje pokračující pokles inflace, atraktivně…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
Obrázek: Pexels.com
3. 2. 2023 10:09
Koblic (BCPP): Ceny energií půjdou dolů, zestátnění ČEZ je ekonomická pitomost
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Zemní plyn
Přestat sledovat