Američané posunuli fiskální útes, ale co dál?

Kongres na poslední chvíli schválil zákon, kterým odvrátil nejhorší dopady rozpočtového srázu. Bohužel se nepodařilo dosáhnout "velkého kompromisu", který by zároveň s odstraněním rozpočtového srázu vyřešil i problém opakované potřeby zvyšování stropu zadlužení (strop zadlužení je evidentně nefunkční opatření využívané pouze jako vyjednávací nástroj) a problém stabilizace veřejných financí (zastavení neúnosného růstu zadlužení), o který usiloval prezident Obama.

Krátkodobě tak zákon odstranil bezprostřední hrozby, ale brzy bude nutné řešit další související problémy. Nejde tedy o krok zásadní a jeho pozitivní dopad je jen omezený.

V rámci zákona byly odloženy o dva měsíce první automatické rozpočtové škrty zavedené v souvislosti s kompromisem ohledně posledního zvyšování stropu zadlužení. V průběhu dvou měsíců by měl Kongres najít způsob, jak tyto automatické rozpočtové škrty nahradit. Problémem je (hlavně pro republikány) výrazný dopad automatických škrtů na vojenské výdaje.

Vyšší daně pro bohaté

Zvýšení daní pro domácnosti s nejvyššími příjmy (nad 400 tisíc USD ročně pro jednotlivce a nad 450 tisíc USD ročně pro rodiny) by mělo přinést v průběhu příštích deseti let 620 miliard USD. Zároveň budou natrvalo prodlouženy daňové škrty G. W. Bushe pro lidi s příjmy pod touto hranicí. Nejvyšší příjmy budou zdaněny 39,6 % oproti dosavadním 35 %. Zároveň u nejvyšší příjmové skupiny dojde ke zvýšení daně z kapitálových zisků a dividend z 15 na 20 %.

Pro příjmy nad 250 tisíc USD (300 tisíc USD pro domácnosti) ročně omezuje daňová osvobození a odpočty. Zvyšuje na 40 % z 35 % dědickou daň u majetku přesahujícího 10 milionů USD.

Trvale řeší problém s inflačním indexováním alternativní minimální daně. Od zavedení této daně v roce 1969 byl tento problém každý rok řešen formou opravného zákona. Pokud by problém nebyl řešen, došlo by ke skokovému zvýšení daňového zatížení velkého množství Američanů.

Prodlužuje o rok podporu v nezaměstnanosti pro dlouhodobě nezaměstnané (týká se zhruba 2 milionů lidí). O 5 let prodlužuje daňové úlevy na děti, pro lidi s nízkým pracovním příjmem a ze školného. Do konce roku 2013 prodlužuje daňové úlevy za výzkum a produkci větrné energie. O rok také prodlužuje trvání mimořádných odpisů.

V neposlední řadě se také vyhýbá poklesu v platbách pro lékaře léčící pacienty v rámci programu Medicare.

Dluhový strop

Na Silvestra USA technicky dosáhly stropu zadlužení. Nyní mají zhruba dva měsíce (dané technickými účetními triky) na to, aby republikáni a demokraté dosáhli dohody o zvýšení stropu zadlužení. Zároveň budou muset řešit, čím nahradit automatické rozpočtové škrty, mělo by také pokračovat hledání dlouhodobého řešení neúnosného růstu zadlužení USA.

Problém je ve stále znovu se potvrzující hluboké ideologické propasti mezi postojem republikánů (snaha řešit problém zadlužování výhradně, nebo alespoň v rozhodující míře snižováním výdajů) a demokratů (větší snaha o vyváženou kombinaci příjmových a výdajových opatření, ale také neochota omezovat nadměrné sociální výdaje). Lze tedy čekat, že drama bude pokračovat, což může negativně ovlivňovat náladu na finančních trzích. Pociťovat by to mohl především dolar, riziková aktiva (hlavně akcie) a dluhopisy budou asi reagovat lokálně na případná krizová zhoršení vyjednávání ve druhé polovině února.

Fiskální útes: Pád odsunut, zatím o dva měsíce
Po dramatických jednáních se nakonec podařilo Kongresu odvrátit nejhorší dopady rozpočtového srázu, když Sněmovna reprezentantů schválila dohodu až 1. ledna večer. Bylo odvráceno zvýšení daní pro 99 % domácností (vyšší daně budou mít jednotlivci s příjmem nad 400 tisíc USD a rodiny s příjmem na 450 tisíc USD) a o dva měsíce byly oddáleny rozpočtové škrty ve výši 109 miliard USD.

Varování muže, který se nemýlí: Až další recese bude ta zdrcující, a ona přijde!
Dluhopisový guru Jeff Gundlach má obavy z další recese, která podle něho v USA nastane vlivem škrtů ve výdajích a zvýšení daní. Z poslední recese ekonomiku vytáhla vláda dalším zadlužováním. Tentokrát ale podle Gundlacha už tento typ fiskální politiky nebude tolerován. Velké interview pro Bloomberg TV je z poloviny prosince, přesto neztrácí na aktuálnosti.

Americká ekonomika
Přestat sledovat
Fiskální útes
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat