Hra o Francii: Proč Němcům tak záleží na tom, aby se z PIIGS nestalo PIFIGS

Německá ekonomika v posledním čtvrtletí loňského roku ztrácela. Oproti třetímu čtvrtletí byl hrubý produkt o 0,6 % nižší. Za celý rok dosáhla největší evropská ekonomika meziročního výkonu +0,7 %. Němci ale neztrácejí naději v lepší zítřky. A právem.

Největší vliv na čísla mělo snížení tvorby investic a částečný vliv zpomalení obchodní bilance, zejména pak v prosinci, kdy se propadla o 3 miliardy eur proti očekávání (asi 0,12 % celoročního HDP). Investice se propadly v reálných cenách za rok 2012 o 2 % (vliv na HDP asi 0,4 %). Německý HDP však nebyl uměle přifukován enormními vládními výdaji jako v jiných zemích.

Poslední čísla z německé ekonomiky nicméně vypadají poměrně pozitivně. Všechny předstihové ukazatele, jako jsou indexy nákupních manažerů, ZEW nebo Ifo mnichovského Institutu pro výzkumu hospodářství, ukazují zlepšující se trendy. Německá zaměstnanost se za poslední rok zvýšila o 320 tisíc osob, Fiskální bilance patří k nejlepším v eurozóně, pokud nepočítáme excentrické Estonsko. Německý přebytek bilance běžného účtu byl v roce 2012 roven 166,9 miliardám eur, což je mimochodem více než HDP Česka.

To by však do budoucna mohl být problém. Trvající krize na periferii eurozóny a kroky francouzského prezidenta Hollanda, který se urputně snaží svou ekonomickou politikou připojit Francii k této k periferii, mohou způsobit, že tyto státy nebudou mít dost peněz na nákupy německého zboží. Německo by se tak muselo více zaměřit na asijské trhy, kde se mu i v současné době daří.

Přijdou další intervence proti euru? Silná měna kazí Francouzům chuť k jídlu
Minulý týden proběhlo zasedání ministrů financí eurozóny. Jedním z témat schůzky byl i negativní vliv silného eura na konkurenceschopnost evropských vývozců a následná těžší obnova výkonnosti křehké evropské ekonomiky. Euro od ledna vůči ostatním měnám výrazně posílilo poté, co se zdánlivě rozplynuly obavy ohledně budoucnosti existence společné měnové unie.
Eurozóna
Přestat sledovat
Německo
Přestat sledovat
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Ivana Birtová, Realitní Shaker)
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat