Britské akcie čeká složité období, brexit se projeví
Červnové referendum ukázalo na přání britských voličů vystoupit z Evropské unie. Odpůrci brexitu se obávali totálního hospodářského kolapsu. Poslední zveřejněná data však vypovídají o tom, že se britské ekonomice daří mnohem lépe, než mnozí předpovídali.
A dařilo se dokonce i londýnskému akciovému trhu. V období po referendu příliš nezaostal za zbytkem západní Evropy ani při zohlednění výrazného oslabení britské libry (nominálně se dokonce index FTSE 100 podíval na nová historická maxima).
Viditelným dopadem plebiscitu bylo oslabení libry zhruba o pětinu. To zlevňuje práci a pomáhá britskému zpracovatelskému průmyslu, což je patrné z předstihových indexů nákupních manažerů. Obavou ekonomů byl propad investic, analytici ale pravděpodobně podcenili to, že většina investic je dlouhodobých a jejich zainvestování trvá. Málokterá společnost třeba po třech letech zastaví investici.
Přesto si myslíme, že v následujících letech bude tempo růstu zisků firem v Británii o něco pomalejší, než očekává trh. V kombinaci s vyššími současnými valuacemi ostrovních akcií a nízkými úrokovými sazbami, které budou mít negativní vliv na zisky bankovního sektoru, to bude mít za následek to, že britské akcie pravděpodobně zaostanou za těmi kontinentálními.
