Itálie: Na další zadlužování zaděláno, ještě se ale nepeče
V souladu s paktem prezentovaným bývalou italskou vládou i pravidly EU by se měl strukturální deficit Itálie v příštích dvou letech snížit na 0,6 % HDP. V současnosti je ale vysoce nepravděpodobné, že dojde k dodržení těchto podmínek.
Formování nové italské vlády je v plném proudu a tvorba koaliční smlouvy dvou populistických stran, které se shodují jen v několika málo bodech, se jeví jako nelehký úkol. V rozporu s paktem o snižování dluhu navíc tato ne zrovna konkrétní koaliční smlouva povede podle odhadů Société Générale k fiskálním nákladům v objemu 5 % HDP.
Takto (zbytečně) velká zátěž by pro Itálii znamenala komplikace v podobě vyšších nákladů na spravování dluhu. A to přesto, že efekt těchto fiskálních stimulů je nejasný.
Zjednodušení dosavadního komplikovaného daňového systému je chvályhodné. Ovšem v podobě, v jaké se ve smlouvě představuje, působí na první pohled poněkud destruktivně. Z opuštění progresivního systému daně z příjmu bude těžit především vyšší třída, nízkopříjmové skupiny se namísto vyšších čistých mezd dočkají univerzální dávky. Ta, i když podmíněná, v zemi již tak soužené velkou nezaměstnaností (mladých) spíše lidi od práce odradí.
Ke splnění koaličních slibů v uváděné podobě však dojde jen stěží. Pravděpodobně tak další verze smlouvy představí méně ambiciózní balíček, který přiblíží příští rok deficit ke 3 % HDP.
Autorkou textu pro Hospodářské noviny z 25. května 2018 je ekonomka Monika Junicke z Komerční banky.
Zdroj: Hospodářské noviny
