Poptávka po zlatě je nejslabší za šest let. Je se žlutým kovem amen, nebo přijde jeho renesance?

Světová poptávka po zlatě v letošním druhém čtvrtletí podle dat Světové rady pro zlato (World Gold Council, WGC) meziročně spadla o 12 % na šestileté minimum 914,9 tuny. Co stojí za slabým nákupním apetitem spotřebitelů a investorů a co od kovu čekat v druhé polovině roku?

Menší zájem o zlato měli spotřebitelé v Indii i Číně. I tak si však tyto trhy udržely pozici jedničky a dvojky v poptávce po žlutém kovu. Dohromady se navíc Indie a Čína postaraly o více než polovinu celosvětové poptávky.

Za celé první pololetí byl pokles poptávky po kovu proti prvním šesti měsícům loňského roku výrazně slabší, když činil jen šest procent. Výhled pro zbytek roku je dle WGC spíše příznivý. "Lze čekat zvýšenou poptávku kvůli propadu ceny zlata v posledních týdnech," uvádí WGC. Od poloviny května zlato do konce července zlevnilo z 1 225 USD až na 1 083 USD za trojskou unci. Od konce července cena mírně ožila, nyní se trojská unce zlata prodává zhruba za 1 120 dolarů.

Pod tlak se podle WGC dostala především poptávka po zlatě pro šperkařskou výrobu, a to z důvodu slabší poptávky po klenotech ze strany koncových zákazníků. Nižší byla meziročně i poptávka po investičním zlatě, což WGC vysvětluje nejen nejednoznačným trendem vývoje ceny kovu, ale i pokračující rally na akciových trzích, která investory podporovala v nakupování rizikovějších aktiv, jako jsou právě akcie.

"Cena zlata se od března do června vyvíjela bez jasného trendu. To bylo jak důsledkem, tak příčinnou slabší poptávky po kovu na světových trzích. Cena zlata vyjádřená v amerických dolarech se pohybovala v rozpětí zhruba 70 dolarů s volatilitou na úrovni 13 %, tedy 5 procentních bodů pod 5letým průměrem kolísavosti," píše se taktéž ve zprávě WGC. "Investoři a potenciální kupující vyčkávali, zda nebude možné zlato získat za příznivější cenu."

Nejvýraznější pokles poptávky po zlatě byl ve druhém čtvrtletí patrný právě v sektoru šperkařství (-81,1 tuny meziročně na 513,5 tuny). V technologickém sektoru se poptávka snížila pouze o 800 kilogramů na 85,5 tuny a poptávka po investičním zlatě klesla o 21,4 tuny na 178,5 tuny. Poptávka po kovu ze strany centrálních bank ve 2Q meziročně klesla o 19,8 tuny na 137,4 tuny.

Poptávka spotřebitelů v Indii spadla o 25 % neboli 50,4 tuny na 154,5 tuny, v Číně poklesla o 3 % neboli 7,6 tuny na 216,5 tuny a na Středním východě se propadla o 24 % (19,8 tuny) na 63,5 tuny. Meziročně vyšší naopak byla poptávka ve Spojených státech (+3 % na 37,9 tuny) a v Evropě bez zemí bývalého SSSR (+14 % na 61,1 tuny).

WGC dále ve zprávě upozorňuje na vyšší poptávku po investičním zlatě v Evropě ve 2Q2015, a to jak ze strany individuálních, tak institucionálních investorů. "Poptávku po investičním zlatě v Evropě zvyšovala eskalující řecká dluhová krize, která působila jako hrozba pro stabilitu a budoucnost celé eurozóny. Mimo Evropu již investoři Řecko nevnímali jako systémové riziko."

Výrazný byl v Evropě zejména růst poptávky po fyzickém zlatě. Poptávka po slitcích a mincích se zvedla ve druhém čtvrtletí o 7,3 tuny, zatímco v ostatních světových regionech v průměru o 1,7 tuny klesla. Vyšší byla nicméně v Evropě také poptávka po "virtuálním" (papírovém) zlatě obchodovaném prostřednictvím ETF, když se ve druhém čtvrtletí zvedla o 6,6 tuny po nárůstu jen o 300 kilogramů v prvních třech měsících letošního roku.

Do konce roku se bude sentiment zlepšovat

V prvních týdnech druhého pololetí došlo k poměrně zásadním událostem - výrazně klesla cena zlata a čínská centrální banka oznámila, že své zlaté rezervy od dubna 2009 navýšila o 604 tun na zhruba 1 658 tun. "Na zprávu čínské centrální banky se dlouho čekalo a její zveřejnění potvrdilo trend navyšování zlatých rezerv. Ačkoli některé hlasy říkají, že nárůst zlatých rezerv Číny nebyl příliš velký, naše odhady naplnil a považujeme ho za podporu pro další vývoj ceny kovu," píše WGC. "Oznámení podle nás potvrzuje, že zlato nadále patří mezi hlavní rezervní aktiva a centrálním bankám pomáhá diverzifikovat portfolia a snižovat jejich expozici vůči americkému dolaru."

World Gold Council tvrdí, že po relativně slabé první polovině roku se na trhu se zlatem vytvořil prostor pro obezřetný optimismus. "Propad ceny zlata může být na trzích citlivých na její vývoj považován za poměrně silný nákupní signál. Týká se to hlavně Asie a Středního východu. Poptávku po zlatě ve formě šperků by měla podpořit také svatební sezóna v Indii, která bude vrcholit v posledním čtvrtletí," uvádí dále zpráva, podle které již je rostoucí poptávka po zlatě v Číně a Indii patrná.

Zdroj:
World Gold Council
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
2. 3. 2021 17:01
VE STŘEDU OD 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (se Stanislavem Viktorinem)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
1. 3. 2021 12:21
Úspěšný byznys vs. narůstající nejistota: Myslete na nemyslitelné!
Byznys a podnikání
Přestat sledovat
Koronavirus
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Na americkém trhu probíhá spíše rotace, k hlubší korekci nevidím…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat