KONTEXT: Bitcoin je (opět) mrtev? Ať žije bitcoin!

Kybernetická měna číslo jedna kráčí z periferie do střednímu proudu, ale ani tak se jí nevyhýbají komatózní kotrmelce. Tím zatím posledním byl dramatický odchod prominentního člena bitcoinové komunity Mikea Hearna, podle kterého celý projekt balancuje na hraně propasti. Byl skutečně některými vzývaný a jinými obávaný disruptivní potenciál dopadu bitcoinu a blockchainu na svět, jak ho známe, jen fatou morgánou? Odpověď hledá dnešní KONTEXT, v němž na Mikea reaguje další bitcoinová legenda Marek Palatinus.

Bitcoin balancuje na hraně technologického kolapsu. I kdyby se nakonec do pomyslné propasti nezřítil, je v principu mrtev, protože ducha volnomyšlenkářské decentralizované měny zdrtila koncentrace těžby (tedy moci) v rukou několika čínských subjektů, vykřičel se v lednu do světa Mike Hearn. Společně s tím oznámil někdejší softwarový inženýr Googlu, který se podílel i na vývoji Google Maps a Google Earth nebo antispamu, že bitcoinovou partu, k níž od nyní největší veřejně obchodované firmy v USA před dvěma lety sběhl, opouští. Komunitou i kurzem bitcoinu to zahýbalo.

Bitcoin byl během svého krátkého života již několikrát zaživa pohřben. Většinou se mu tím střední proud odměnil za to, že se kurz kryptoměny výrazně propadl (poté, co jeho předchozí posilování naopak velebil). Tentokrát je to jinak. Bitcoin byl měnou, která loni svou fiat konkurenci zválcovala; pokud vezmeme americký dolar jako pomyslný pevný bod v nestabilním monetárním prostoru, posílil bitcoin o 35%. Letos začínal na úrovni 434 USD, podíval se až na 458 USD, po Mikeově prásknutí dveřmi spadl na 359 USD a nyní se pohybuje okolo 375 USD. Na pohled je to, ve srovnání s forexovým mainstreamem, divoká jízda. V bouřlivé historii bitcoinu jde ale jen o vlnky, připomíná Palatinus.

Tento nezávislý programátor, podepsaný například pod TREZORem, první "hmatatelnou" bitcoinovou peněženkou, zklidnění kurzu považuje za jeden ze signálů postupného dospívání kyberměny. Mezi další řadí rostoucí zájem samotných pilířů hospodářského a hospodářsko-politického středního proudu současnosti. Letošní Davos potvrdil zájem v podstatě všech velkých finančních institucí o blockchain, technologii, na níž bitcoin staví. A možné hrátky s blockchainem, respektive svou vlastní kryptoměnou, přiznala nedávno i čínská centrální banka. Přesto Marek Palatinus při našem setkání nevyloučil, že bitcoin nakonec imploduje. "Nejspíše to ale nebude kvůli tomu, co kritizoval Mike Hearn," řekl mi Palatinus a dodal svůj tip na ostře sledovaný kurz – za pět let podle něj bude bitcoin stát řádově tisíce dolarů.

Technologický kolaps, nebo nedorozumění? Bitcoin je na (ideologickém) rozcestí

V rámci bitcoinové komunity jsou dvě frakce a každá je svým způsobem extrémní. Každá má jiný názor na to, co bitcoin vlastně je. Je to nástroj, který má nějaký princip fungování, ale to, jakým způsobem se používá, je na lidech. Nůž je například nůž, ať s ním porcuji kuře, nebo páchám vraždu. Podle Hearna by měl být bitcoin transakční prostředek pro běžnou útratu. Druhá frakce tvrdí, že to má být vzácná digitální komodita, která buď kótuje nějakou hodnotu, nebo kolem ní mohou vznikat další centralizované nebo decentralizované nástroje, jež bitcoin využívají. Není ale nutné, aby byl každý nákup kávy uložen na blockchainu. Je totiž poměrně nákladné, aby o tom, že si někdo koupil kávu, věděl celý svět, tedy všechny počítače zapojené do systému. Motivace této skupiny je tedy zcela odlišná od motivace Mikea.

"Podle mě jsou oba pohledy na věc validní. Osobně se ztotožňuji se způsobem uvažování Mikea. Líbí se mi, že je pragmatik – když se objeví problém, chce ho řešit. Core vývojáři se v tomto smyslu drží spíše zpátky – když něco není 100%, tak to neberou. Je ale potřeba si uvědomit, že blockchain nikdy nebude schopen konkurovat v objemu transakcí jiným platformám, jako jsou třeba Visa nebo PayPal. Je totiž dražší. Pokud má být decentralizovaná platforma úspěšná, je nutné kolem ní stavět další technologie, které budou optimalizovány například právě na mikroplatební transakce, u nichž nebude podmínkou zapsání každé do blockchainu. To by mělo být dlouhodobě výhodnější, než kdyby měl svět skončit s obrovsky nafouknutým blockchainem a kolem něj mít další aplikace umožňující mikroplatby a podobně," uvažuje Palatinus.

Nadvláda Číny či finančního mainstreamu? Neviditelná ruka bitcoinu to spraví

K centralizaci v rukou čínských těžařů dochází. "Osobně to vnímám jako problém, nikoli však fatální," pokračuje český expert. Důvodem, proč se moc v tomto smyslu přesouvá do Číny, jsou cla a DPH. Čína je dnes technologická velmoc a technologie jsou tam k dostání mnohem levněji. Pro Číňany jsou tedy minery minimálně o pětinu levnější. "Pokud si budu chtít přístroj vyrobený v Číně koupit u nás, zaplatím několik stovek za dopravu, k tomu navíc clo, DPH a tak dále. Zamýšlená decentralizace je tedy narušená fyzickými hranicemi, což nesouvisí s bitcoinem, ale se současným uspořádáním světa, s tím, jak funguje. Trh je stále pokřivený tím, že je málo výrobců, že si nekonkurují a že jsou přes známé napojeni na velké čínské farmy. V principu ale nic nebrání tomu, aby se toto časem narovnalo nějakou celkem přirozenou konkurencí," věří Palatinus.

Opakovaně se také spekuluje o tom, zda nad celou myšlenkou či technologií nezíská nadvládu mainstream, který se o blockchain eminentně zajímá. Pro bitcoin je to výtečné PR, určitě to celou technologii legitimizuje. Pro spoustu lidí byl totiž bitcoin hloupost někde na internetu bez faktického potenciálu a smyslu.

"Využití blockchainu v korporacích je však dle mého názoru nesmysl. Je to jen snaha ukázat, že dané banky věci sledují a jdou s dobou, s technologickým pokrokem. Pokud vím, žádná nepřišla ani s funkčním konceptem, který by naznačil, k čemu by blockchain chtěla použít," zdůrazňuje Marek Palatinus. Blockchain bez bitcoinu, respektive bez nějaké zúčtovací jednotky uvnitř, nedává tak úplně smysl. Ten systém je propracovaný a vyvážený a není možné z něj vzít půlku a myslet si, že bude fungovat bez té druhé.

Kurzová houpačka se zklidnila, takže je spekulativní lesk pryč? Nikoli, říká legenda

Lidé výkyvy kurzu určitě vnímají, svým způsobem jde o obraz důvěry v systém. Bitcoin díky tomu již stokrát zemřel, protože se pokaždé, když výrazněji klesl kurz, začaly rojit články o tom, že selhal a podobně. Když naopak kurz roste, roste také optimismus, na Facebooku se k bitcoinové komunitě přidávají noví lidé a tak dále. Rozptyl a volatilita se navíc postupně zmenšují, což v podstatě potvrzuje, že čím více lidí spekuluje nebo obchoduje, tím jsou výkyvy menší. Nyní, při ceně okolo 400 USD za bitcoin, jsou brány v potaz pohyby o 20-30 USD, které byly ještě nedávno považovány za drobnost. Pohyby kurzu navíc dříve ani zdaleka nedávaly takový smysl jako dnes.

"Co se týče kurzu ve střednědobém horizontu, třeba za pět let, nemám křišťálovou kouli. Cena se ještě může pohybovat v obrovském rozsahu, ale očekávám, že se dostane do řádu tisíců dolarů," odhaduje Palatinus. Kurz půjde nahoru díky fundamentu, díky zájmu stále většího množství lidí, kteří se zbavují zábran či obav. Princip nabídky a poptávky je ostatně dobře patrný již dnes. Lidé se bitcoinu přestávají bát, pro stále více z nich je to zajímavý technologický a investiční experiment. Bariéra vstupu je navíc díky burzám a automatům poměrně nízká.

Přestat sledovat
Bitcoin
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
15. 1. 2021 12:22
Dolar by měl letos napravovat ztráty v páru s eurem, zajímavý může být také ruský rubl. Měna není totéž jako akcie, vysvětluje stratég
Americký dolar
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Forex (FX)
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Ruský rubl
Přestat sledovat
14. 1. 2021 6:48
El-Erian: Na akciovém trhu je racionální bublina, růst výnosů dluhopisů ale vysílá varovný signál
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké státní dluhopisy
Přestat sledovat
Býčí trh
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční bubliny
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Přestat sledovat
13. 1. 2021 13:04
Úpadek dolaru? Vlhký sen Rusů se hned tak nenaplní, vedle ekonomiky pozici americké měny drží i mocenský význam USA
Americký dolar
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat
Světová ekonomika
Přestat sledovat
11. 1. 2021 6:27
Anketa: Co by (ne)mělo chybět ve vítězném portfoliu na rok 2021
Akciové tipy
Přestat sledovat
Akciový trh
Přestat sledovat
Alokace investic
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Bezpečné investice
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční portfolio
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Miroslav Plojhar
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2021
Přestat sledovat
Přestat sledovat