Na těchto akciích vydělám balík, věří slavný hedgeový manažer Paul Singer

Když společnost Elliott Management v roce 1977 začínala, spravovala aktiva v hodnotě přibližně 1,3 milionu dolarů. Nyní spravuje aktiva v hodnotě přes 38 miliard dolarů. Singer je nezřídka označován za predátorského aktivistu, pravdou nicméně je, že Elliott Management investuje i do firem, ve kterých její slovo velkou váhu nemá. Aktuálně drží podíly mimo jiné ve společnostech Arconic, eBay, Fox nebo AT&T.

V třetím čtvrtletí Elliott Management nakupovala mimo jiné akcie společností Marathon Petroleum a Mobile Mini. Co se jí na nich líbí a jaké s nimi má úmysly?

Marathon Petroleum

Počet akcií Marathon Petroleum v držení společnosti Elliott Management v třetím čtvrtletí narostl o bezmála čtyři miliony neboli 87 %. Podíl Elliott Management ve firmě Marathon Petroleum tak na konci září činil 1,32 %.

Marathon Petroleum podniká v ropném sektoru a má tržní kapitalizaci přes 38 miliard dolarů. Za letošní třetí čtvrtletí vykázala zisk 1,1 miliardy dolarů při tržbách přes 31 miliard dolarů. Za celý loňský rok dosáhla tržeb 96,5 miliardy dolarů a zisku 2,8 miliardy dolarů.

Firma je atraktivní i z pohledu vracení peněz investorům, dividendu zvyšuje nepřetržitě již 12 čtvrtletí, přičemž letos v souhrnu vyplatila 2,12 dolaru na akcii. K tomu firma skupuje vlastní akcie, loni na trhu skoupila cenné papíry za 3,3 miliardy dolarů.

Elliott Management je přesvědčená, že hodnota Marathon Petroleum může narůst až o 22 miliard dolarů. Společnost se proto snaží dotlačit k tomu, aby se rozdělila na tři samostatné podniky, které by působily v maloobchodu, midstream segmentu a rafinérském byznysu. Elliott Management navíc není jediným akcionářem přemýšlejícím o tom, jak "odemknout" skrytou hodnotu firmy, aktivní je v této oblasti například také investiční společnost D. E. Shaw Group.

Mobile Mini

Mobile Mini je novinkou v portfoliu společnosti Elliott Management, zdá se ale, že Paul Singer firmě opravdu věří. Koupil totiž rovnou dva miliony akcií v hodnotě 76 milionů dolarů, a v podniku tak získal podíl 4,53 %.

Společnost vyrábí, pronajímá, prodává a přepravuje ocelové kontejnery, které nacházejí využití nejen jako sklady, ale i jako mobilní kanceláře či zázemí pro pracovníky v dělnických profesích. V porovnání s Marathon Petroleum je Mobile Mini trpaslíkem, její tržní kapitalizace činí jen 1,7 miliardy dolarů.

Akcie Mobile Mini vykazují dlouhodobě zvýšenou volatilitu. Letošní rok zahájily na 33 dolarech a aktuálně posilují od začátku ledna o necelých 20 %. V létě se ale jejich cena podívala i pod 30 dolarů.

Za letošní třetí čtvrtletí společnost vykázala tržby 153,5 milionu dolarů a čistý zisk 22,6 milionu dolarů. Za celý loňský rok reportovala tržby 593,2 milionu dolarů, ale skončila v čisté ztrátě 8,1 milionu dolarů. Společnost také vyplácí dividendu, kterou rovněž pravidelně zvyšuje. Letos vyplatila 1,1 dolaru na akcii, což představuje hrubý dividendový výnos asi 2,9 %.

Hlavní důvod, proč Elliott Management do Mobile Mini vstoupila, je snaha přimět společnost ke spojení s konkurenční firmou WillScot, jež jí nabídla převzetí za 35 až 40 dolarů za akcii. Pokud by Mobile Mini s převzetím souhlasila, měla by být transakce z většiny vypořádána v akciích společnosti WillScot, jejíž tržní kapitalizace mírně přesahuje dvě miliardy dolarů.