Burzovní kalendář (27. 2. - 3. 3. 2017)

Ohlédnutí

Americké akciové indexy se v uplynulém týdnu znovu vyšplhaly na nová maxima, index Dow v pátek na novém zavíracím maximu skončil dokonce již pojedenácté v řadě. Za celý týden index Dow přidal 0,96 %, S&P 500 stoupl o 0,69 % a Nasdaq Composite posílil o 0,12 %. Investoři ale začínají být opatrní, protože nedávná vyjádření členů týmu prezidenta Donalda Trumpa naznačují, že očekávané kroky na podporu ekonomického růstu USA budou zřejmě trvat déle, než se čekalo.

Wall Street se od listopadového Trumpova zvolení prezidentem USA šplhá na rekordy v nadějích na snížení daní, omezení regulace a zvýšené investice do infrastrukturních projektů. V posledních týdnech ale indexy rostou už jen mírně, protože nová vláda USA zatím nepředkládá podrobnější návrhy ekonomických změn. Ministr financí Steven Mnuchin navíc ve čtvrtek uvedl, že chystané kroky v oblasti daní nebudou mít v tomto roce na ekonomiku podstatnější vliv.

Americký dolar v druhé polovině týdne oslaboval. Euro těžilo z rostoucích šancí Emmanuela Macrona na vítězství ve francouzských prezidentských volbách.

Výsledky hospodaření na trh v uplynulém týdnu poslaly mimo jiné společnosti HSBC, BHP Billiton, Anglo American, Home Depot, Wal-Mart, InterContinental Hotels Group, Macy's, Airbus, Bayer, RWE, Lloyds Banking Group, Rosněfť, Tesla, PSA Group, Barclays, Henkel, Telefónica, Glencore, BASF, Royal Bank of Scotland, International Airlines Group, J.C. Penney a Berkshire Hathaway.

Čistý zisk investičního konglomerátu Berkshire Hathaway miliardáře Warrena Buffetta v loňském čtvrtém čtvrtletí vzrostl meziročně o 15 % na 6,29 miliardy dolarů. O celé zlepšení se zasloužil papírový zisk založený na všeobecném růstu cen akcií a finančních derivátů od listopadového zvolení Donalda Trumpa americkým prezidentem. Zisky z investic a derivátů Berkshire vzrostly ve čtvrtletí na 1,9 miliardy USD z 805 milionů USD o rok dříve. Buffett minulý měsíc řekl, že od Trumpova zvolení nakoupil na trhu akcie za zhruba 12 miliard dolarů. Zisk provozních aktivit Berkshire, jako jsou pojišťovny nebo železnice, naopak klesl o šest procent na 4,38 miliardy USD.

Z ekonomických údajů investoři věnovali nejvíce pozornosti sérii předběžných indexů nákupních manažerů, indexům institutu Ifo pro Německo, britskému a německému HDP, inflaci eurozóny a údajům z amerického nemovitostního trhu.

Výhled

Příští týden se investoři zaměří na úterní vystoupení prezidenta USA Donalda Trumpa v Kongresu. Před třemi týdny americký prezident uvedl, že již brzy představí daňovou reformu, investoři proto čekají, zda její podrobnosti neoznámí právě v úterý. Trh si od reformy slibuje snížení korporátních daní a snížení daní na repatriaci zisků amerických podniků.

Hospodářské výsledky na přelomu února a března zveřejní v USA mimo jiné firmy Priceline Group, Frontier Communications, Valeant Pharmaceuticals International, Target, salesforce.com, Best Buy, Mylan, Dollar Tree nebo Costco Wholesale a v Evropě například Seadrill, Erste Group Bank, Eni či Deutsche Telekom, Continental a Anheuser-Busch InBev.

Z ekonomický údajů se investoři budou soustředit na indexy nákupních manažerů, americké objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, japonskou průmyslovou výrobu, zpřesněnou zprávu o vývoji amerického HDP v loňském čtvrtém čtvrtletí, inflaci Německa, eurozóny a Japonska a pozornosti tuzemských investorů, analytiků a ekonomů neujde ani revidovaná zpráva o vývoji české ekonomiky v posledních třech měsících loňského roku.

"Index S&P 500 pokračuje v jízdě na sever a uzavírá na nových maximech. Dokud neprolomí nejbližší support, zůstane v býčím trendu. Do té doby budou poklesy využívané k nákupům. Zatím se prognózy o korekci mýlí. Na hodnotě 2 400 bodů by index S&P 500 případně byl 15 % v plusu za období od prezidentských voleb v USA. V této zóně pravděpodobně přijde konsolidace a vybírání zisků. Nakonec to může být opět Donald Trump, kdo razantně změní směr vývoje akciových indexů," píše v pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

"Co se týče příštího týdne, velké změny na trhu neočekáváme. Největším rizikem pro další vývoj na akciovém trhu podle nás zůstávají volby v Evropě (Nizozemsko a Francie), které by se v nadcházejících týdnech měly stát jedním z hlavních témat. Do příštího týdne by ale ještě výrazněji promluvit neměly. Dočkáme-li se v nadcházejících dnech na akciovém trhu korekce, půjde podle našeho názoru velmi pravděpodobně jen o technickou záležitost, která nebude mít dlouhého trvání," poznamenal Jaroslav Brychta, hlavní analytik X-Trade Brokers.

Výhled pro jednotlivé dny

V pondělí dopoledne zveřejní Itálie výsledek obchodní bilance a eurozóna odtajní sérii indexů zrcadlících důvěru podnikatelů a spotřebitelů v její ekonomiku. Ve Spojených státech odpoledne vyjdou zprávy o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby a rozjednaných prodejích domů a index průmyslové aktivity dallaského Fedu. Hospodářské výsledky na trh v pondělí pošlou v zámoří Priceline Group, American Tower, Hertz Global Holdings, Workday, Perrigo či Frontier Communications.

V noci na úterý na trh Japonsko pošle údaje o průmyslové výrobě, maloobchodních tržbách, zahájené výstavbě a stavebních objednávkách a zprávu o výrobě automobilů a na půdě amerického Kongresu promluví Donald Trump. Dopoledne Francie zveřejní zprávy o vývoji HDP, inflace a výrobních cen, v Česku vyjde index cen výrobců a v Itálii dojde na inflační statistiku. Odpoledne budou USA informovat o vývoji své ekonomiky na konci loňského roku a lednové obchodní bilanci a vyjdou také index cen domů S&P/Case-Shiller, zpráva o velkoobchodních zásobách, index spotřebitelské důvěry od Conference Board, index nákupních manažerů chicagského Fedu a index průmyslové aktivity richmondského Fedu. Večer navíc s projevem vystoupí šéf sanfranciského Fedu John Williams a ropný institutu API doplní zprávu o vývoji zásob černého zlata na americkém území. Hospodářskými výsledky se v úterý pochlubí v Evropě společnost Seadrill a v USA mimo jiné podniky AutoZone, NRG Energy, Valeant Pharmaceuticals International, Target nebo salesforce.com.

Středa bude patřit indexům nákupních manažerů. Ukazatele za zpracovatelský sektor na trh pošlou Japonsko, Čína, jednotlivé evropské státy a odpoledne i Spojené státy. Čína navíc přidá i index nákupních manažerů mimo zpracovatelský sektor. Dopoledne vyjdou ve Spojeném království index cen domů a zprávy o objemu schválených hypoték a spotřebitelských úvěrů a Německo doplní zprávy o nezaměstnanosti a inflaci. Odpoledne budou Spojené státy informovat o osobních příjmech a výdajích a vývoji stavebních objednávek a vládní energetická agentura EIA zveřejní zprávu o vývoji zásob ropy na americkém území. Večer ještě vyjde situační zpráva o stavu americké ekonomiky zvaná Béžová kniha, s projevy vystoupí prezident dallaské pobočky americké centrální banky Robert Kaplan a členka měnového výboru Fedu Laela Brainardová a bude zveřejněna zpráva o prodejích aut ve Spojených státech. Do výsledkové sezóny ve středu přispějí v Evropě Eni nebo Areva a v USA Best Buy, Mylan, Dollar Tree, Broadcom a Monster Beverage.

Ve čtvrtek dopoledne vyjde německý index cen výrobců, Itálie přidá zprávu o situaci na trhu práce, Spojené království doplní index cen nákupních manažerů ve stavebnictví a eurozóna odtajní inflační statistiku, index výrobních cen a zprávu o lednové nezaměstnanosti. Odpoledne dojde v USA na ISM index aktivity pro oblast New Yorku, týdenní zprávu o počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti a zprávu o vývoji zásob zemního plynu od vládní energetické agentury EIA. Hospodářská čísla za poslední loňský kvartál na trh v USA pošlou Abercrombie & Fitch, Autodesk, Kroger nebo Costco Wholesale a v Evropě výsledky zveřejní Deutsche Telekom, LafargeHolcim, Continental nebo Anheuser-Busch InBev.

Pátek bude patřit indexům nákupních manažerů v sektoru služeb. PMI na trh pošlou Japonsko, Čína, jednotlivé evropské země a odpoledne i USA. V noci na pátek ještě Japonsko zveřejní zprávy o inflaci, situaci na trhu práce a výdajích domácností a doplní index spotřebitelské důvěry. Dopoledne vyjdou zprávy o vývoji české a italské ekonomiky v závěru loňského roku a eurozóna a Německo přidají statistiku maloobchodních tržeb. Odpoledne se investoři zaměří na projevy představitelů americké centrální banky (vystoupení mají naplánované šéf chicagského Fedu Charles Evans, prezident richmondského Fedu Jeffrey Lacker, guvernér Jerome Powell, viceguvernér Fedu Stanley Fischer a šéfka Fedu Janet Yellenová) a večer ještě společnost Baker Hughes vydá pravidelnou týdenní zprávu o změně počtu aktivních vrtů pro těžbu ropy a zemního plynu na americkém území.