Ranní analytická poznámka (26. června): Světová ekonomika už má možná v horizontu současného cyklu to lepší za sebou
Na finančních trzích je trochu klidněji. Nemusí tomu tak nicméně být na dlouho. Na možné obtíže upozornila ve své zprávě Banka pro mezinárodní vypořádání (BIS). Ta vytipovala čtyři potenciální rizika, která mohou ve střednědobém horizontu ohrozit růst světové ekonomiky, píše Jan Šumbera z České spořitelny.
Prvním z nich je nadměrný růst inflace, v jehož důsledku by centrální banky musely přijmout přespříliš přísná opatření utahující měnové podmínky. Nutno nicméně podotknout, že aktuálně nejsou vysoké inflační tlaky ve vyspělých státech tak úplně problémem. Na druhou stranu je pravda, že vypouštění obří bilance Fedu (fakticky se jedná o utahování měnové politiky) může představovat pro ekonomiku země komplikaci. Případný příliš rychlý růst výnosové křivky by prodražil financování, zkomplikoval přístup k penězům a mohl ohrozit důvěru firem nebo spotřebitelů. I proto bude Fed muset postupovat opatrně a pečlivě vážit svou komunikaci.
Dalšími riziky, která se ve zprávě objevila, jsou slabší spotřeba a investice, zesilující protekcionismus nebo vrcholící finanční cyklus. Společným jmenovatelem rizik je vyšší míra zadlužení, která by v případě zhoršení hospodářské kondice nepříjemně zatížila nejen zadlužené státy, ale také domácnosti.
Zdroj: Česká spořitelna
