ČNB také v září ponechala úrokové sazby beze změny. Podle Michla budou nadále výše, než doporučuje prognóza

Lombardní sazba, za kterou si obchodní banky mohou půjčit u centrální banky peníze proti zástavě cenných papírů, zůstala na osmi procentech. Diskontní sazba, na kterou jsou například navázána penále za nesplácené úvěry, je nadále šest procent. Pro stabilitu sazeb se vyslovilo všech sedm členů rady ČNB.

Aktuální období beze změny úrokových sazeb je nejdelší od roku 2017. Tehdy skončila téměř pětiletá fáze, kdy základní úroková sazba byla beze změny na 0,05 %. Od roku 2017 bankovní rada měnila sazby přinejmenším jednou ročně.

ČNB - základní úroková sazba (v %), zdroj: tradingeconomics.com

"Bankovní rada za stávající situace zřejmě preferuje možnost potenciálního pochybení ve směru přísnější měnové politiky než opak, tedy riziko podcenění inflační hrozby a předčasného snížení úroků," napsal analytik ze společnosti CYRRUS Vít Hradil.

"Cokoli jiného než potvrzení sazeb by v září bylo šokem," doplnil generální ředitel společnosti Fingood Vít Endler. "Verdikt tak nebude mít na trhy žádný dopad. Inflace zůstává vysoká a v dalších měsících zřejmě nebude dále klesat, z tohoto pohledu samozřejmě dávají vysoké sazby smysl. Na druhé straně ovšem nastavení sazeb přispívá k tomu, že česká ekonomika nadále stagnuje a její výhled není příliš příznivý. Firmy kvůli drahým úvěrům odkládají investice a stagnuje i hypotéční trh. Zároveň domácnosti spořící v tradičních produktech nadále reálně prodělávají. To se v nejbližší době nezmění."

Michl: Inflační cíl zůstává na 2 %

"Diskutovali jsme (dnes) plán snižování úrokových sazeb, nikoli možnost snižování úrokových sazeb. Budeme připraveni, máme jasnou strategii, ale klíč je v tom, že každé jednání bankovní rady budeme vyhodnocovat nová data," řekl na tiskové konferenci Aleš Michl.

Podle guvernéra je bankovní rada odhodlána pokračovat v boji proti inflaci, dokud se ji nepodaří dostat plně pod kontrolu. Současné nastavení sazeb vnímá rada jako adekvátní pro to, aby se podařilo dostat inflaci k dvouprocentnímu cíli v příštím roce. Důležitou podmínkou pro dosažení cenové stability jsou podle Michla také zodpovědná rozpočtová politika a umírněný mzdový vývoj. "Cesta k dlouhodobě nižší inflaci vede tedy i přes snižování deficitu státního rozpočtu," řekl.

Michl také uvedl, že by mu osobně nevadilo snížení inflace mírně pod dvouprocentní cíl. "Klíčové je zabránit perzistenci inflace, snížit i jádrovou inflaci v příštím roce a doručit České republice období nízké inflace," řekl. Jádrová inflace, která je očištěná o sezónní vlivy, vliv změn regulovaných cen, vliv daňových úprav a jiná administrativní opatření, se podle prognózy ČNB bude příští rok ještě pohybovat nad třemi procenty. Podle Michla je důležité i ji stlačit ke dvěma procentům.

"Tisková konference působila neutrálně a více indicií ohledně možného snižování sazeb do konce roku nepřinesla. Trh ji však interpretoval v mírném 'jestřábím duchu', když očekávání poklesu sazeb se po konferenci nepatrně snížila a koruna k euru lehce posílila pod 24,40 EUR/CZK," uvedl analytik z České bankovní asociace Jakub Seidler. Trh podle něj ale stále čeká, že se sazby do konce roku sníží o necelých 50 bazických bodů.

V srpnu ČNB zhoršila výhled ekonomiky, HDP podle ní letos stoupne o 0,1 %

V srpnové prognóze ČNB zhoršila výhled vývoje tuzemské ekonomiky, hrubý domácí produkt podle ní letos vzroste o 0,1 %, v květnu předpokládala banka růst o 0,5 %. Hospodářské oživení by podle ní mělo přijít v příštím roce, kdy růst HDP bude 2,3 %. I v tomto případě ale centrální banka prognózu v srpnu revidovala směrem dolů proti květnu, kdy očekávala 3% růst. V roce 2025 podle ní HDP vzroste o 2,7 %.

ČNB - prognóza růstu HDP, zdroj: ČNB

Centrální banka zároveň minulý měsíc zlepšila odhad celoroční inflace, která by podle ní měla dosáhnout 11 %. V květnu ČNB odhadovala, že inflace bude 11,2 %. V příštím roce by měla být podle ČNB průměrná inflace 2,1 %, proti předchozí prognóze se tak její odhad nezměnil. V roce 2025 centrální banka očekává celoroční růst spotřebitelských cen o 1,7 %.

ČNB - prognóza inflace, zdroj: ČNB

ČNB v srpnové prognóze také předpokládá slabší korunu, než očekávala v květnu. Letošní průměrný kurz by měl být 23,90 EUR/CZK, v předchozí predikci centrální banka očekávala 23,70 EUR/CZK. V příštím roce by měl průměrný kurz oslabit na 24,70 EUR/CZK, předchozí prognóza centrální banky počítala s kurzem 24,30 EUR/CZK.

ČNB - prognóza kurzu EUR/CZK, zdroj: ČNB

V srpnu inflace klesla na 8,5 %, HDP v druhém čtvrtletí mezikvartálně přidal 0,1 %

Tempo meziroční inflace v ČR opět kleslo, spotřebitelské ceny v srpnu stouply o 8,5 %, v červenci byly meziročně vyšší o 8,8 %. Meziročně růst cen zpomalil ve většině oddílů spotřebního koše. Meziměsíčně spotřebitelské ceny stouply o 0,2 %, zdražily zejména pohonné hmoty. 

Tuzemská ekonomika v druhém čtvrtletí letošního roku podle zpřesněných údajů Českého statistického úřadu meziročně klesla o 0,4 %. Mezičtvrtletně hrubý domácí produkt stoupl o 0,1 %. Pokles v druhém čtvrtletí byl ovlivněn podle ČSÚ nižšími výdaji na konečnou spotřebu domácností a úbytkem zásob. Naopak pozitivně působily výdaje na spotřebu vládních institucí, tvorba hrubého fixního kapitálu a zahraniční poptávka.

ČR - meziroční inflace (v %, levá osa) a mezikvartální změna HDP (v %, pravá osa), zdroj: tradingeconomics.com

Zdroj: ČNB