Bílý dům po osmi letech změní nájemníka. Bude to hřebíček do rakve akciového býka?
Konec druhého volebního období amerického prezidenta bývá obvykle špatnou zprávou pro akcie. Baracku Obamovi zbývá 15 měsíců ve funkci. S tím, jak se mu služba krátí, sílí nervozita investorů. Michael Hartnett si spolu se svým týmem z Bank of America Merrill Lynch posvítil na vztahy mezi prezidentskými mandáty, akciovým trhem a spekulativními bublinami.
Prezident Obama byl dosud synonymem pro enormní akciové zisky, které si trh připisoval během oživení po finanční krizi. Co ale přijde v letech po Obamovi? Investoři mají vážný důvod být nervózní.
Analytici v čele s Hartnettem zmiňují čtyři finanční nerovnováhy, které vedly k významným tržním událostem v dobách okolo konců druhých prezidentských období v nedávné historii:
- Nadhodnocení amerického dolaru po dvou mandátech Johna Fitzgeralda Kennedyho a Lyndona B. Johnsona;
- podhodnocení dluhopisů po éře Geralda Forda a Jimmyho Cartera;
- nadhodnocení technologií po Billu Clintonovi;
- nemovitostní bublina po Georgi W. Bushovi.
Rok 2015 investory pořádně potrápil a nejspíše na tom nic nezmění ani případně pozitivní závěr roku. A pokud se naplní Hartnettovo varování, investoři si hned tak neoddechnou. Rok 2016 by pro ně mohl být dalším očistcem ve stínu expanze ekonomiky v prostředí prakticky bez inflace a obávaného posunu k dlouho slibované normalizaci úrokového prostředí v USA.
Zdroj: Bank of America Merrill Lynch
