Credit Suisse: Evropské akcie překonají globální průměr díky oživení ekonomiky po pandemii. Zajímavé jsou tyto čtyři země a konkrétní tituly
Evropské akciové trhy v době začínajícího očkování proti covidu-19 zaostávaly za americkou konkurencí. Podle Credit Suisse jsou ale nyní na dobré cestě k tomu, aby nabídly naopak lepší zhodnocení.
Credit Suisse v polovině května zlepšila doporučení na evropské akcie na "overweight". Za výhodu Evropy považuje nejen sektorové složení jejího trhu (více cyklických titulů, méně technologií), ale i výrazný potenciál růstu ekonomiky. Optimismus ohledně hospodářství starého kontinentu vzbuzují indexy nákupních manažerů nebo zrychlující očkování proti covidu-19.
"V následujících 12 měsících by evropský trh mohl překonat americkou konkurenci o zhruba 10 procentních bodů. Také inflace v eurozóně je nižší než v USA, což může pomoci držet měnovou politiku ECB citelně uvolněnější (ve vztahu k velikosti HDP pumpuje do systému více než Fed), bez tlaku na brzké omezování podpory ekonomiky," uvedl stratég Andrew Garthwaite z Credit Suisse s tím, že v Evropě čeká také menší problémy v rámci dodavatelských řetězců, což by mělo podporovat výhled nižší inflace než v USA.
V Evropě by se do tržní a nákupní hry navíc mohlo dostat mnoho naspořených stovek milionů eur. Třeba těch od německých spotřebitelů.
Stejně jako jinde ve světě, i v Německu v uplynulých měsících začaly výrazněji růst výnosy dluhopisů. Ceny akcií by je mohly následovat na (ještě) vyšší úrovně.
Nejlepší příležitosti
Analytikům z Credit Suisse se líbí země jako Itálie nebo Španělsko, a to pro velkou závislost na cestovním ruchu, podíl bank v hlavních indexech a atraktivní ocenění. Investoři mohou na tyto země vsadit například nákupem iShares MSCI Spain ETF a Franklin FTSE Italy ETF.
Vedle toho Garthwaithe a jeho tým ve své analýze ukazují na Německo a Švédsko. Švédské akcie jsou podle nich levné, tamní firmy vykazují velkou citlivost na vývoj indexů nákupních manažerů a v zemi je minimální riziko zvyšování korporátních daní. Pro německý trh pak hovoří jeho cykličnost, nízké valuace a fiskální síla samotné země. Expozici na tyto trhy lze snadno získat nákupem Global X DAX Germany ETF a iShares Sweden ETF.
Investici do evropských akcií jako celku lze pak jednoduše provést díky burzovně obchodovaným fondům, jako je například Vanguard FTSE Europe ETF. A kdo má raději sázky na jednotlivé akcie, pro toho má Credit Suisse seznam firem, které jsou z cyklických sektorů a jež Credit Suisse doporučuje stupněm "overweight".
Zdroj: Credit Suisse
Aktuality
