Lekce pro investory z doby koronavirové
Ještě v polovině února se zdálo, že růst cen akcií a dalších aktiv nemůže nic zastavit. Stačilo pár dnů a trhy se začaly pod náporem prodejních příkazů hroutit. I v tomto případě však platí, že vše špatné je pro něco dobré. Investorům uplynulé týdny přinejmenším připomněly některé důležité investiční a tržní pravdy.
Dlouhé období nízké volatility není důvodem k riskování
Před příchodem koronavirové krize byly akciové trhy extrémně klidné. Řada investorů tak nabyla dojmu, že se dá polevit v opatrnosti a zvýšit rizikovost portfolia, protože riziko je přece pouze teoretické. Koronavirus však dokonale naplnil definici černé labutě a těm, kteří se přestali bát a zbavili se defenzivních investičních nástrojů, připravil těžké chvíle.
Riskovat si obecně mohou dovolit ti, kteří před sebou na trzích mají ještě desítky let, s ubývajícím časem by však v portfoliu měl narůstat podíl defenzivní složky, i když trhy dlouhodobě rostou.
Hospodářská expanze neumírá na stáří, něco ji musí zabít
Ekonomická expanze, která právě skončila, byla mimořádně dlouhá a již delší dobu se hovořilo o tom, že jsme v pozdní fázi hospodářského cyklu. Pravdou však je, že čas není tím, na co by ekonomická expanze umírala, něco ji vždy musí zabít. Často má přitom smrtící rána nečekanou podobu a přichází jako blesk z čistého nebe. Jako třeba koronavirus.
Propady jsou nedílnou součástí dlouhodobého investování
Zhodnocování peněz musí být dlouhodobou záležitostí. Pokud tomu tak není, nejde o investování, nýbrž o hazard. Investoři by přitom měli vědět, že kolísání cen na trzích není ničím, čeho by se měli bát.
Nástrojem, který dokáže před výkyvy cen akcií a dalších aktiv portfolio poměrně spolehlivě ochránit, je pravidelné investování. Dlouhodobě ceny akcií vždy rostou, a nakupování při poklesech se tak rovná nakupování se slevou.
Základem úspěchu je dobře připravený investiční plán
Investování s dlouhodobým horizontem automaticky neznamená, že musí investor jednou nakoupená aktiva držet navždy. K rebalancování portfolia by měli čas od času přistupovat i vyznavači strategie "kup a drž". Jde jen o to, aby jakýkoli zásah do portfolia měl jasný důvod a byl vždy konzistentní s dlouhodobou investiční strategií. Zejména v době poklesu trhů je klíčové mít jasnou strategii a nejednat impulzivně.
S alternativními investicemi je potřeba zacházet opatrně
Alternativní nástroje mnohdy vypadají zajímavě, je ale dobré si uvědomit, že mnohé z nich jsou málo likvidní. Některé alternativy sice fungují jako uchovatel hodnoty i v době nepříznivé situace na trzích, co si ovšem počít s nelikvidním aktivem ve chvíli, kdy budete nutně potřebovat hotovost? Alternativy do portfolia patří, o tom není pochyb, tomu, že se jedná o nestandardní nástroje, by ale měl odpovídat i jejich podíl v něm.
Zdroj: behaviouralinvestment.com
