Jak dobře vybrat podílový fond
Patnáct set. Taková je aktuální nabídka investičních podílových fondů v České republice. Podle jakých parametrů by měl drobný investor vybírat?
Nejdůležitější je cíl. Co sleduji danou investicí? To znamená především:
Na jak dlouho investuji;
jaké riziko jsem schopen přijmout;
jakou likviditu (rychlost přeměny do hotovosti) od investice očekávám.
Investoři však tyto tři základní kroky přeskakují a dávají přednost někdy až populistickému a často nadsazovanému minulému zhodnocení fondu.
Bohužel je to jedno z nejhorších kritérií, podle kterých by se měli investoři rozhodovat.
Jedná se vlastně o "obrázek historie". Kapitálové trhy se však pohybují v cyklech, a proto, když už vybíráte podle minulé výkonnosti, je potřeba srovnávat v delším časovém úseku, kterým je minimálně tříleté zhodnocení daného fondu.
Výkonnost fondů také ovlivňuje celá řadu poplatků. Nízký vstupní poplatek je důležitý, ale stejně jako u výkonnosti by bylo velkou chybou koupit podílové listy fondu jen proto, že má fond nízké vstupní poplatky.
Vstupní poplatky jsou sice "nejvíce vidět", ale často nejsou nejdůležitějším parametrem pro výběr fondu.
Většina správců poplatky nastavuje tak, že fondy s nejnižším investičním rizikem mají nejnižší poplatky. Vysoce rizikové mají obvykle vstupní poplatky nejvyšší, a to často včetně správcovských poplatků.
To znamená, že nejvyšší vstupní poplatky mají většinou akciové fondy, nejnižší pak fondy peněžního trhu.
Již několik let většina fondů uvádí také celkové náklady. Tento ukazatel obsahuje všechny náklady vztahující se k podílovému fondu v poměru k spravovanému majetku. V českém prostředí je relativně novým parametrem obrátkovost. Ta udává poměr obchodů s cennými papíry k celkovému majetku fondu ve sledovaném období.
U konzervativních fondů může vysoká obrátkovost signalizovat, že se v nich děje něco nežádoucího.
Role portfoliomanažera
Zvýšená obrátkovost také hrozí s příchodem nových portfoliomanažerů, kteří mají tendenci "překopat portfolio k obrazu svému".
Právě role portfoliomanažera je při výběru velmi důležitá. Obecně platí, že čím déle je na postu manažer vykazující dobré výsledky, tím lépe.
Je samozřejmě důležité "vsadit na dobré jméno", ale důležitější je svědomitě zvolit kvalitní investiční strategii. Důležitá pro výběr fondu je také obdoba finančního ratingu, který známe u společností.
Rating u fondů hodnotí kvalitu investiční společnosti, volbu strategie a historii manažera. Rating pomůže srovnávat fondy s obdobnou investiční strategií.
Nevýhodou bodového ohodnocení, udávaného často počtem "hvězdiček", je velká váha, kterou dává ratingová společnost momentální výkonnosti fondu.
Většina fondů poměřuje svoji výkonnost s benchmarkem, což je pragmatičtější, než pouze sledovat, o kolik se fond v uplynulém období zhodnotil.
Benchmark je obvykle index, který slouží jako měřítko pro porovnání výkonnosti portfolia.
Dalším kritériem pro rozhodování může být příslušnost k tzv. rodině fondů, které sdružují více podílových fondů spravovaných jednou investiční společností.
Přínosem výběru fondů v rámci nabídky jednoho správce je možnost "přeskakovat" mezi jednotlivými fondy, a to za nízký, nebo dokonce nulový vstupní poplatek.
Investor dostává nabídku více investiční nástrojů a strategií. Vybrat si tak může například mezi akciovými, dluhopisovými nebo fondy peněžního trhu.
Pomoci při výběru mohou také různá odborná ocenění a soutěže. Mezi ně patří i .
Aktuality
